【今日主题前瞻】该行业接棒成为GPT板块主阵地，AI提升工业化程度，有助于扩张产能

　　【主题详情】
　　大模型等系列AIGC产品持续落地，这类产品是服务器重要配套设施
　　随着大模型等系列AIGC产品的商业化落地，AI服务器的需求将会快速提升，其中大量的高功率CPU、GPU芯片将带动整台AI服务器功耗走高。机构指出，未来AI集群算力密度普遍有望达到20-50kW/柜，自然风冷技术一般只支持8-10kW，冷热风道隔离的微模块加水冷空调水平制冷在机柜功率超过15kW后性价比大幅下降，液冷散热方案的能力与经济性优势逐步凸显。
　　招商证券分析指出，根据微软数据，ChatGPT前一代基础模型—GPT3.0的训练数据高达45TB，总训练设备包括28.5万个CPU与超过1万个NVIDIAV100GPU。随着国内百度、阿里巴巴、腾讯、华为、360、字节等互联网大厂陆续推出自己的AIGC算力模型，势必会对国内AI服务器的需求快速增加，基于用于推理与训练的服务器中冷板式液冷与浸没式液冷的占比与相应价值量，测算得出，随着国内互联网大厂陆续推出自己的大模型，将会带来34.41亿元的冷板式液冷增量空间与58.99亿元的浸没式液冷增量空间，总计将带来93.4亿元的液冷解决方案新增量市场。
　　上市公司中，申菱环境推出的数据中心液冷实现多年商业化应用，液冷解决方案已应用于超算中心和互联网数据中心。飞龙股份电子水泵系列油泵系列产品和热管理系统平台产品经过设计优化升级后已经形成多个专用GPU冷却、AI服务器上的平台产品，目前已有多个项目正在进行小批量和开发中。欧陆通为阿里巴巴定制的新一代浸没式液冷集中式供电电源在云栖大会展出，应用于磐久服务器供电系统，此次推出的新一代供电架构结合了浸没式液冷+集中式供电的双重优势，在保证高可靠性的同时，具备业界超一流效率指标，带ATS部件整机效率高达97%+。

　　【主题详情】
　　大模型等系列AIGC产品持续落地，这类产品是服务器重要配套设施
　　随着大模型等系列AIGC产品的商业化落地，AI服务器的需求将会快速提升，其中大量的高功率CPU、GPU芯片将带动整台AI服务器功耗走高。机构指出，未来AI集群算力密度普遍有望达到20-50kW/柜，自然风冷技术一般只支持8-10kW，冷热风道隔离的微模块加水冷空调水平制冷在机柜功率超过15kW后性价比大幅下降，液冷散热方案的能力与经济性优势逐步凸显。
　　招商证券分析指出，根据微软数据，ChatGPT前一代基础模型—GPT3.0的训练数据高达45TB，总训练设备包括28.5万个CPU与超过1万个NVIDIAV100GPU。随着国内百度、阿里巴巴、腾讯、华为、360、字节等互联网大厂陆续推出自己的AIGC算力模型，势必会对国内AI服务器的需求快速增加，基于用于推理与训练的服务器中冷板式液冷与浸没式液冷的占比与相应价值量，测算得出，随着国内互联网大厂陆续推出自己的大模型，将会带来34.41亿元的冷板式液冷增量空间与58.99亿元的浸没式液冷增量空间，总计将带来93.4亿元的液冷解决方案新增量市场。
　　上市公司中，申菱环境推出的数据中心液冷实现多年商业化应用，液冷解决方案已应用于超算中心和互联网数据中心。飞龙股份电子水泵系列油泵系列产品和热管理系统平台产品经过设计优化升级后已经形成多个专用GPU冷却、AI服务器上的平台产品，目前已有多个项目正在进行小批量和开发中。欧陆通为阿里巴巴定制的新一代浸没式液冷集中式供电电源在云栖大会展出，应用于磐久服务器供电系统，此次推出的新一代供电架构结合了浸没式液冷+集中式供电的双重优势，在保证高可靠性的同时，具备业界超一流效率指标，带ATS部件整机效率高达97%+。
　　该行业接棒成为GPT板块主阵地，AI提升工业化程度，有助于扩张产能
　　机构认为，AI应用大时代开启，传媒接棒成为GPT板块主阵地。2023年2-3月见证了全球的AI大模型密集上线，二季度将看到应用层面的更多催化和落地，传媒行业作为极具红利的主应用阵地将显著受益。
　　国金证券认为，AIGC对于文本、图像、音视频生成的能力将赋能游戏、营销、出版、影视等传媒各领域，对于降本增效、提升内容质量而言具有重大意义。兴业证券指出，GPT4.0多模态的突破，有望加速AIGC技术赋能，在剧本、拍摄、后期、宣发等环节大幅提升产能、增加内容呈现的丰富性与想象空间。2023年，剧集行业迎来政策端的内容审核边际宽松、供给端疫情放开剧组产能释放、内容端丰富题材百花齐放，同时需求侧观众观影热情仍在、平台端盈利拐点已现，板块业绩有望迎来释放。当前传媒板块估值与基金持仓仍处于2016年以来的中枢以下，当前在成长赛道中仍具显著投资性价比。作为兼具红利与性价比的AI应用主战场，传媒板块空间巨大。
　　上市公司中，蓝色光标表示，旗下蓝标传媒已正式宣布与微软广告达成战略合作，并成为其官方代理商；同时，公司将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作。华策影视早年已设立大数据中心，创建了影视工业化流程体系，实现了精品内容的规模化生产。数码视讯的AI技术可对于设定的识别元素，如精彩画面，比如足球赛事进球、红黄牌、越位等画面，能够实现快速的识别整理并AIGC生产单个视频。
　　服务器的重要组成部件，这一产品被称为“电子产品之母”
　　PCB起中继传输的作用，是电子元器件的支撑体，服务器PCB板上通常集成CPU、内存、硬盘、电源、网卡等硬件，AI服务器在以上硬件上有不同程度的增加或升级，同时AI服务器一般增配4至8颗GPGPU形成GPU模组，带来PCB板单机价值量提升。
　　PCB被称为“电子产品之母”，在绝大多数电子产品中均需配备。根据Prismark的数据，2022年全球PCB市场规模估计为817亿美元，相比于2021年小幅增加1%，至2027年增加至984亿美元，复合年均增长率为3.1%，呈现稳定增长的态势。传统服务器一般搭载2或4颗CPU，封装对PCB板面积要求较低，而AI服务器中除了CPU之外，一般还需要搭载4颗至8颗GPU，目前主流AI服务器采取双层架构，CPU和GPU分别封装在不同的大板上，有单独的GPU主板，使得PCB板面积大大提升。招商证券分析指出，在生成式AI广阔的应用背景下，高算力需求有望在中长线保持旺盛，支撑其底层的交换机、服务器等数据中心算力基础设施亦将迎来新一轮高速增长，而作为上游中高端PCB/CCL等元件在工艺技术创新以及设备升级迭代扩容的推动下，有望迎来量价齐升。
　　上市公司中，崇达技术已成为中兴通讯、新华三等客户的服务器产品线PCB供应商，Whitley平台已批量发货，目前正在配合客户进行新一代EagleStream平台的小批量试制。生益电子已配合客户完成新一代EGS平台用PCB样品研发并具备批量生产能力，现已逐步进入中小批量供应阶段，配合多个行业领先客户完成了X86服务器Whitley平台持续批量发货。胜宏科技部分PCB产品已向下游服务器相关领域客户供货。
　　InnovativeEyewear推出首款支持ChatGPT的智能眼镜
　　4月11日，InnovativeEyewear宣布推出了一款可以通过语音接口使用ChatGPT的智能眼镜，称为LucydLyte2.0，用户可以通过一款名为Lucyd的新iOS/Android应用程序，来启用智能眼镜上的ChatGPT功能，包括通过眼镜内置的麦克风向ChatGPT提问，并通过立体声扬声器听到回答。同时该应用程序与设备无关，可与许多其他耳戴式设备配合使用，包括但不限于AirPods。
　　从音箱到眼镜，ChatGPT似乎奔向可穿戴化发展，智能硬件通过将硬件和软件相结合，对传统设备进行智能化改造。而这种改造有可能率先在智能家居领域落地，企业接入大模型能够帮助提升智能家居硬件设备的交互能力和智能化水平，从而带动渗透率系统性的增长。华安证券马远方认为，智能家居千亿美金市场，大语言模型正在向多垂直领域智能设备扩散，看好体验提升带来渗透率加速，中游多个硬件细分市场或迎来系统性增长。
　　上市公司中，萤石网络是智能家居摄像机龙头，背靠海康威视及自身的算法、技术实力，硬件+算法+IoT云平台铸就独特竞争优势，云服务潜力巨大。漫步者是智能音箱龙头，音箱作为全屋入口的战略级意义进一步提升，公司国内市场占有率达25%以上，全球排名第三。
　　2023年是行业冲刺之年，相关产品进入全线爆发期
　　毫末智行发布了业内首个自动驾驶生成式大模型毫末DriveGPT雪湖·海若，并面向行业开放。该技术目前已经完成了40000万公里的量产车驾驶数据训练，参数规模达到1200亿。
　　毫末智行董事长张凯表示，2023年是智能驾驶行业的冲刺之年、大考之年，从今年开始，智驾产品进入一个快速增长的全线爆发期。“城市导航辅助驾驶产品在2023年将围绕量产交付发力；搭载低成本行泊一体功能的智驾产品将迎来前装量产高峰；末端物流自动配送在商超、快递等场景将会迎来爆发，实现可持续的商业化闭环。”另据张凯透露，截至目前，毫末智行已获得三家主机厂定点合同，相关项目已在交付中。开源证券认为，生成式AI过去制约自动驾驶的一大难题为数据，生成式AI能够基于少量信息生成大量的数据，一定程度上能够减小数据鸿沟，打破自动驾驶方案提供商之间分化的格局，加速智能交通时代到来。
　　公司方面，四维图新拥有海量的GIS数据、传统地图及高精度地图数据及自动驾驶数据，公司和长城旗下毫末智行有紧密合作，毫末直播中也已明确提及其自动驾驶生成式大模型DriveGPT雪湖·海若与公司的合作。中科创达是全球领先的操作系统产品和技术提供商，一直专注于AI技术领域的积累和创新，如语音技术，机器视觉，3D图形图像，自动驾驶，边缘计算AI等多领域,都已经丰富的技术积累和成功案例。
　　国家网信办规范生成式人工智能服务，信息安全景气度有望进一步提升
　　国家互联网信息办公室发布关于《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的通知。《管理办法》明确提出，利用生成式人工智能生成的内容应当真实准确，采取措施防止生成虚假信息。《管理办法》明确，利用生成式人工智能产品提供聊天和文本、图像、声音生成等服务的组织和个人，包括通过提供可编程接口等方式支持他人自行生成文本、图像、声音等，承担该产品生成内容生产者的责任；涉及个人信息的，承担个人信息处理者的法定责任，履行个人信息保护义务。
　　从数据安全的角度来说，类ChatGPT产品如被非法使用，个人或国家数据存在泄露的风险。因此，在各大模型相继推出的同时，数据安全等问题也将得到重视，长城证券分析指出，建议后续重点关注国内对数据安全的监管举措，相关的需求或随政府、企业对AI大模型应用安全问题的重视提升而增加，行业景气度有望进一步提升，看好国内数据安全产业的计算机公司受益于大模型相关的安全需求增长。此外，隐私计算作为数据价值安全流通最相关的技术之一，在处理数据分析过程中可保证数据不透明、不泄露，实现数据“可用不可见”。随着数据要素价值不断提升，隐私计算”将成为保证数据流通的刚需，建议后续重点关注在隐私计算领域具备自主研发能力的公司。
　　公司方面，绿盟科技以XOps与安全场景的融合为基础自主研发了安全智能分析平台SecXOps.针对网络安全数据快速进行建模分析，并提供各类模型全生命周期管理，加快提升安全分析的自动化和智能化水平。安恒信息已将类ChatGPT的AI算法和智能数据分类分级、智能生成检测规则等多个场景结合，推进研究并逐步落地到产品中。
　　特斯拉人形机器人亮相2023年消博会
　　正在召开的第三届中国国际消费品博览会(消博会)上，特斯拉如约亮相。不止于汽车，现场首次在家庭生活场景中展出人形机器人TeslaBot。这款与特斯拉车辆技术同源的TeslaBot，搭载特斯拉全自动驾驶能力电脑和神经网络技术，手部拥有6个执行器和11个自由度，能够精准拿起细小物品，帮助人类干繁琐且重复的工作。
　　中信证券研报指出，特斯拉机器人入场，激发了机器人行业市场活力，服务类型的泛人形机器人相对人形机器人来说具有成本低、稳定性强、应用场景明确的优势，预计未来会优先商业化落地。机器人将成为下一个现象级消费电子产品，带动以伺服系统、本体制造、整机品牌为代表的上中下游行业快速发展，预测未来机器人行业将有“硬件先行”的发展趋势，中后期或形成成熟的代工模式。具备较高核心零部件生产技术、拥有快速布局能力及优质客户资源的企业能率先享受行业红利。
　　上市公司中，昊志机电应用于协作机器人领域的产品已形成链条，包括控制器(瑞士Infranor集团以及国内控制器)、谐波减速器、DD电机、驱动器、编码器、六维力矩传感器、机器人关节模组、末端执行机构(气动手指和快换模块)等。中大力德的RV减速器、谐波减速器可应用于六轴机器人、协作机器人上，主要用于工业机器人的关节部位。