ATFX汇市：欧元区的2月M1增速为-7.7%，潜在通胀下修，欧元币值受冲击
外汇网特约 ATFX
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M1代表经济社会最活跃的资金，总量升高则意味着通胀率有升高风险，总量下降则意味着通胀率有降低风险。现阶段大比例下降的M1同比增速，意味着欧元区的通胀率可能比市场预期的降幅更大，这也意味着欧元区经济“硬着陆”。欧央行的货币政策以通胀率和失业率表现为“锚”，如果通胀率降幅超预期，且失业率高于5%的健康水平(最新值为6.4%)。那么欧央行提前降息的概率将大大提高。M3代表经济体系中所有的货币量，既包含活跃的消费，也包含稳定的储蓄。M1大幅下降而M3小幅升高，意味着社会中的资金正在从消费市场转移至储蓄市场。这种变化与当前欧元区较高的基准利率有关，高利率压低了居民的消费意愿和企业的增资扩产意愿。昨日，EURUSD累计跌幅0.37%，最低触及1.0775，今日延续跌势。可见，持续下降的M1同比数据对欧元币值造成显著冲击。
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欧元区的报告中还提到了欧元区的信贷数据。私营部门2月份的信贷同比增速0.7%，高于前值0.4%；家庭信贷同比增速最新值0.3%，与前值持平；对非金融企业的信贷同比增速最新值0.4%，高于前值0.2%。各部门的信贷增速虽然同比为正，但相比2023年以前的动辄4~8%的增速仍有显著下降。信贷总额无法有效扩大，也是通胀率将延续跌势的重要佐证。
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