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油价下跌促通胀降温,利于经济软着陆

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70美元或更低的油价可能会降低通胀率,提高消费者的可支配收入。美国8月通胀有所降温,这也是由于汽油和能源价格下跌。如果油价维持在70美元低点或更低的当前水平,那么可能比之前想象的更加接近软着陆。

  油价最近跌至70美元的低点,并一度跌进60美元的区间,可能为主要经济体避免衰退打开了更大的大门。   汽油和能源价格的下跌抑制了通胀,给予各国央行更多的弹药更快地降息。反过来,这将支持经济并提高家庭购买力。
本周早些时候,布油暴跌至70美元以下,对于寻求管理供应和价格的OPEC+产油国的预算来说,可能是个坏消息,但对于美联储和其他央行来说,这总体上是个好消息。   美联储越早开始放松货币政策,经济受益的速度就会越快,美国经济更有可能实现政策制定者一直在寻求达到的所谓“软着陆”。   本周早些时候,由于对全球需求的担忧以及OPEC连续第二次下调石油需求增长预测,布油价格暴跌至70美元以下。   需求疲软和炼油利润率下降的迹象打压了油价和市场人气,促使投机者和基金经理消减石油期货的看涨押注,至2011年以来的最低水平。   在上周的抛售之后,油价在周一有所稳定,但在OPEC连续第二个月下调其需求预期后,油价在周二暴跌了4%。   周二,布油价格跌至70美元以下,美国基准WTI油价跌至66美元以下,二者均收于近三年低点,为2021年12月以来的最低水平。   分析师和银行家表示,70美元或更低的油价可能会降低通胀率,增加消费者的可支配收入。   哥伦比亚大学全球能源政策中心的高级分析师Christof Ruehl称:“这非常有帮助,特别是对各国央行来说。”“它减轻了通胀压力,这正是各国央行现在所需要的。”   美国劳工统计局本周公布的数据显示,由于汽油和能源价格下跌,美国8月份通胀有所降温,CPI涨幅为2021年以来的最低水平。8月份CPI同比上涨2.5%,较7月份2.9%的年度涨幅大幅回落。   美国劳工统计局表示,截至8月份的12个月里,能源指数下降了4.0%。   尽管通胀率正在下降,但仍高于美联储2%的目标水平。   人们普遍预计,美联储将在下周的会议上首次降息。   芝加哥商品交易所美联储观察工具显示,利率交易员预计美联储将在9月18日降息。多数人预计降息25个基点,但13%的人预计降息50个基点。   上周五公布的美国就业报告疲弱,加剧了衰退担忧,并导致上周末油价暴跌。   但美国财政部长耶伦周六表示,美国经济依然强劲,可能已经实现了软着陆。   她说:“我现在关注就业方面的下行风险,但我认为我们正在看到的,并希望我们将继续看到的是一个良好、坚实的经济体。”   她补充说道:“能够像我们这样有意义地降低通胀,真是令人惊讶,这就是大多数人所说的软着陆。”   如果油价维持在70美元低点或更低的当前水平,那么可能比之前想象的更接近软着陆。   主要的独立石油交易商认为,由于供应充足和亚洲大国需求疲软,油价可能会维持在这一水平,或者跌破70美元的门槛。   本周早些时候在新加坡举行的亚太经合组织会议(APPEC)上,石油贸易巨头Trafigura和Gunvor对价格和需求表达了悲观看法。   Trafigura的全球石油主管Ben Luckock在周一早间表示,他预计布油价格将跌至60美元的区间,不过他警告称,交易员不应把所有鸡蛋都放在空头篮子里。   他表示,布油价格“可能相对很快就会进入60美元区间。”   Gunvor的联合创始人兼董事长Torbjorn Tornqvist在会议上表示,由于供过于求,布油的公允价值目前为70美元。Tornqvist表示,供应过剩的问题不在于OPEC+的政策,而在于该组织无法控制非OPEC+供应的增长。   法律与通用投资公司的经济学主管、前英国财政部官员Tim Drayson表示,如果油价在2025年达到60美元,“实现软着陆的可能性将会增加,这对欧洲和美国都适用。”“总的来说,这对全球利率回落、帮助各国央行回归中性将是一个净利好。”
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