新年首日暴涨4%，白银多头却收到两份“风险通知”：一则关于钱，一则关于仓
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当前白银市场的主要驱动力，清晰指向货币政策预期与地缘政治引发的避险需求。
首先，美联储的利率路径是核心影响因素。市场普遍预期美联储在2026年将继续其降息周期，目前金融市场的定价已包含两次25个基点的降息。这一预期持续对美元构成压力，而美元计价的白银则因此获得支撑。较低的利率环境降低了持有无息资产白银的机会成本，提升了其对投资者的吸引力。有知名机构在去年末的预测中，甚至给出了黄金看涨至每盎司4900美元且风险偏上行的基准预测，这为整个贵金属市场的情绪提供了侧面支撑。同时，美联储领导层可能出现的变动，也为货币政策前景增添了一层不确定性，进一步巩固了贵金属的配置逻辑。
其次，避险需求是另一大支柱。在全球经济不确定性以及持续的俄乌局势等地缘紧张背景下，投资者与部分央行对包括白银在内的“安全资产”需求保持稳固。分析师Rania Gule指出，当前金银价格的显著上涨，正是多种经济、投资及地缘政治因素相互作用的结果。这种来自实物和投资领域的多元化需求，为白银价格构筑了坚实的底部。
技术面解析：动能强劲但临近关键阻力
从最新的技术指标观察，白银短期走势呈现强势上攻姿态，但部分指标暗示市场已进入关键区域，需警惕技术性调整。
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