金荣中国：美国结束史上最长停摆，金价冲高回落加剧震荡

　　行情回顾：
　　国际黄金周四(11月13日)冲高回落震荡收跌，开盘价4181.30美元/盎司，最高价4244.95美元/盎司，最低价4179.87美元/盎司，收盘价4202.61美元/盎司。
　　消息面：
　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他并不支持美联储上一次的降息决策，但对12月会议的最佳行动方案仍持观望态度。他周四表示：“从我们得到的零散证据和数据来看，经济活动的基本韧性比我预期的要强。”他认为这表明美联储在10月会议上应暂停降息。自那以后现有数据显示经济形势“基本保持不变”。对于即将到来的12月利率决定，他表示：“我可以根据数据走向提出降息的理由，也可以提出维持不变的理由，我们得拭目以待。”卡什卡利在9月会议后曾表示他预计2025年还会有两次降息。他周四表示，当时他认为经济正在出现更加明显的放缓。他说：“有很多关于低收入借款人陷入困境的报道，所以看起来劳动力市场中确实存在一些脆弱领域。但很多公司盈利表现良好，许多公司对2026年持乐观态度。”
　　美联储穆萨莱姆周四重申，他认为当前货币政策更接近中性，而不是略显紧缩。这意味着在不至于过度宽松的情况下，进一步放松货币政策的空间有限。穆萨莱姆表示：“展望未来，我们需要谨慎行事。”他指出通胀率太高，达到了3%。他补充说：“我认为我们需要继续对高于目标的通胀保持压力，同时为劳动力市场提供一些支持。”
　　美联储哈玛克表示，尽管美元并不是央行讨论中的核心议题，但今年美元的走弱似乎并不令人担忧。哈马克说：“我认为今年关于美元以及其走弱的讨论很多。但重要的是要记住，我们是从美元极度强势的状态开始的，因此今年的走弱在很大程度上只是让美元更接近理论上的公允估值，与其他货币相比更为合理。”哈马克还表示，利率政策应保持限制性，这样才能对仍令人担忧的通胀水平施加下行压力。她指出：“鉴于美联储在通胀和就业方面的双重使命面临挑战，这是货币政策的一个艰难时期。”“但综合来看，我认为我们需要保持一定程度的紧缩，以继续对通胀施压，使通其回落到我们的目标水平。”

　　行情回顾：
　　国际黄金周四(11月13日)冲高回落震荡收跌，开盘价4181.30美元/盎司，最高价4244.95美元/盎司，最低价4179.87美元/盎司，收盘价4202.61美元/盎司。
　　消息面：
　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他并不支持美联储上一次的降息决策，但对12月会议的最佳行动方案仍持观望态度。他周四表示：“从我们得到的零散证据和数据来看，经济活动的基本韧性比我预期的要强。”他认为这表明美联储在10月会议上应暂停降息。自那以后现有数据显示经济形势“基本保持不变”。对于即将到来的12月利率决定，他表示：“我可以根据数据走向提出降息的理由，也可以提出维持不变的理由，我们得拭目以待。”卡什卡利在9月会议后曾表示他预计2025年还会有两次降息。他周四表示，当时他认为经济正在出现更加明显的放缓。他说：“有很多关于低收入借款人陷入困境的报道，所以看起来劳动力市场中确实存在一些脆弱领域。但很多公司盈利表现良好，许多公司对2026年持乐观态度。”
　　美联储穆萨莱姆周四重申，他认为当前货币政策更接近中性，而不是略显紧缩。这意味着在不至于过度宽松的情况下，进一步放松货币政策的空间有限。穆萨莱姆表示：“展望未来，我们需要谨慎行事。”他指出通胀率太高，达到了3%。他补充说：“我认为我们需要继续对高于目标的通胀保持压力，同时为劳动力市场提供一些支持。”
　　美联储哈玛克表示，尽管美元并不是央行讨论中的核心议题，但今年美元的走弱似乎并不令人担忧。哈马克说：“我认为今年关于美元以及其走弱的讨论很多。但重要的是要记住，我们是从美元极度强势的状态开始的，因此今年的走弱在很大程度上只是让美元更接近理论上的公允估值，与其他货币相比更为合理。”哈马克还表示，利率政策应保持限制性，这样才能对仍令人担忧的通胀水平施加下行压力。她指出：“鉴于美联储在通胀和就业方面的双重使命面临挑战，这是货币政策的一个艰难时期。”“但综合来看，我认为我们需要保持一定程度的紧缩，以继续对通胀施压，使通其回落到我们的目标水平。”
　　根据外媒对未经调整的各州数据的分析，美国上周初请失业救济金人数略有下降。截至11月8日的一周，初请人数减少至约22.6万人，前一周为22.8万人。由于政府关停，劳工部自9月25日以来未发布周度报告，但提供了多数州的可下载数据。马萨诸塞州和维尔京群岛的最新数据缺失，采取过去四周平均值替代。上周续请失业金人数降至194万，前一周为196万。美国联邦雇员的申请量连续第三周下降，但仍处于较高水平。截至11月8日当周，联邦雇员初请失业补偿计划全国新增5702份。截至11月1日当周，联邦雇员续请人数攀升至38,387人，创2019年1月(上次政府停摆期间)以来新高。
　　劳工统计局：正在努力确定政府停摆后经修订数据的发布日期。
　　美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，十月份的就业报告将不会包含失业率读数。哈塞特称：“住户调查在十月份没有进行，所以我们将只得到一半的就业报告。我们将获得就业岗位部分的数据，但不会获得失业率，而且这种情况只会持续一个月。”美国的非农就业报告由两项调查组成——一项是针对企业的调查(产生主要的非农就业人数)，另一项是针对住户的调查(负责失业率)。虽然许多企业保留记录并以电子方式报告数据，但要回顾性地联系工人，并要求他们回忆十月份特定一周的就业状况，将更难以进行。下周或将拿到9月就业报告。
　　国际货币基金组织(IMF)发言人表示，IMF已察觉到美国经济出现疲软迹象。受到政府“停摆”的部分影响，预计美国第四季度GDP增速将低于此前IMF预测的1.9%。但由于“停摆”导致数据匮乏，IMF评估美国经济表现的能力受到影响。
　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为51.6%，维持利率不变的概率为48.4%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为50.3%，维持利率不变的概率为29.1%，累计降息50个基点的概率为20.6%。
　　技术面：
　　国际黄金周四冲高回落震荡收跌，周四早间金价最低下探4180一线后震荡走高，进入下午盘金价一度企稳于4219压力位窄幅整理。欧盘时段金价扩大涨幅逐步企稳于4239压力位窄幅整理。美盘开盘前后金价加速上探4245一线后震荡走低，美盘时段金价加剧短线震荡下行走势，周五凌晨金价最低下探4145一线后震荡走高企稳收盘于4171一线。日线录得上影线较长小幅阴线，结束连续四个交易日收涨表现，逐步显现连续冲高多头疲态，整体日线移动平均线维持向上发散排列，呈日线级别多头趋势指引参考。小时级别显示，短期金价触底反弹震荡走高，带来小时级别RSI自超卖均值回归，当前小时级别均线呈收窄表现，维持震荡趋势指引参考。四小时级别显示，短期金价高位回落幅度扩大带来四小时RSI自超买均值回归，当前金价企稳于四小时20日均线支撑位价格上方，继续加剧四小时级别偏多指引参考。短线金价冲高回落或加剧短期震荡走势，日内谨慎维持高空低多交易思路。
　　日内操作区间：
　　多单：
　　激进4145一线参与，止损3-5个点，获利目标4160上方
　　稳健4120一线参与，止损3-5个点，获利目标4135上方
　　空单：
　　激进4245一线参与，止损3-5个点，获利目标4230下方
　　稳健空单寻求右侧进场机会。
　　美国结束史上最长停摆，金价冲高回落加剧震荡，日内谨慎维持高空低多交易思路。
　　内容仅为个人观点，不代表本公司立场，不可保证盈亏，不构成与本公司相关的任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎，请根据自身情况考虑，责任自担。

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