FX168财经报社(亚太)讯 在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金市场迎来了前所未有的牛市。尽管加密货币市场尚未迎来预期的牛市，但黄金凭借其独特的避险属性，吸引了大量资金，价格持续创下新高。2024年全球黄金需求飙升至历史新高，目前现货黄金价格突破2,877美元，期货价格也突破2,900美元。推动这一趋势的因素包括各国央行加速购买黄金，以及投资者在特朗普关税升级威胁下寻求避险。
各国央行加速黄金购买
根据世界黄金协会最新报告，2024年，全球主要央行继续以惊人的速度购买黄金，尤其是在第四季度，购买量大幅加速。去年，全球黄金需求达到创纪录的4,974吨。这一趋势表明，各国央行购买黄金的原因不仅仅是因为持续的通胀和地缘政治紧张局势，还因为美国政府日益庞大的预算赤字和债务偿还压力。
世界黄金协会市场策略师Joe Cavatoni指出，央行购买黄金的主要驱动因素是“对持续通胀、地缘政治紧张局势的担忧，以及美国政府日益扩大的预算赤字带来的债务偿还压力，同时央行还需要进行多元化资产配置。”这一观点已获得市场广泛认同，特别是在美联储去年开始的降息周期背景下，推动了大量资金流入以实物黄金为支撑的黄金ETF。
美联储降息周期推动黄金需求
美联储的降息周期对黄金市场产生了深远的影响。相对较低的利率环境意味着黄金无需与收益资产激烈竞争，从而吸引了大量资金流入黄金ETF。世界黄金协会的报告显示，全球对黄金ETF的需求保持稳定，使得2024年成为自2020年以来持有量保持大致不变的首个年份，这与过去三年显著的资金流出形成鲜明对比。
自今年初以来，黄金价格已上涨约8%，2024年全年上涨超过27%，甚至超过指数的24%的强劲上涨。这一表现不仅反映了市场对黄金的强劲需求，还显示出投资者对全球经济前景的忧虑。
FX168财经报社(亚太)讯 在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金市场迎来了前所未有的牛市。尽管加密货币市场尚未迎来预期的牛市，但黄金凭借其独特的避险属性，吸引了大量资金，价格持续创下新高。2024年全球黄金需求飙升至历史新高，目前现货黄金价格突破2,877美元，期货价格也突破2,900美元。推动这一趋势的因素包括各国央行加速购买黄金，以及投资者在特朗普关税升级威胁下寻求避险。
各国央行加速黄金购买
根据世界黄金协会最新报告，2024年，全球主要央行继续以惊人的速度购买黄金，尤其是在第四季度，购买量大幅加速。去年，全球黄金需求达到创纪录的4,974吨。这一趋势表明，各国央行购买黄金的原因不仅仅是因为持续的通胀和地缘政治紧张局势，还因为美国政府日益庞大的预算赤字和债务偿还压力。
世界黄金协会市场策略师Joe Cavatoni指出，央行购买黄金的主要驱动因素是“对持续通胀、地缘政治紧张局势的担忧，以及美国政府日益扩大的预算赤字带来的债务偿还压力，同时央行还需要进行多元化资产配置。”这一观点已获得市场广泛认同，特别是在美联储去年开始的降息周期背景下，推动了大量资金流入以实物黄金为支撑的黄金ETF。
美联储降息周期推动黄金需求
美联储的降息周期对黄金市场产生了深远的影响。相对较低的利率环境意味着黄金无需与收益资产激烈竞争，从而吸引了大量资金流入黄金ETF。世界黄金协会的报告显示，全球对黄金ETF的需求保持稳定，使得2024年成为自2020年以来持有量保持大致不变的首个年份，这与过去三年显著的资金流出形成鲜明对比。
自今年初以来，黄金价格已上涨约8%，2024年全年上涨超过27%，甚至超过指数的24%的强劲上涨。这一表现不仅反映了市场对黄金的强劲需求，还显示出投资者对全球经济前景的忧虑。
风险厌恶情绪推动黄金价格上涨
对于大多数投资机构来说，近期国际金价大幅上涨的最直接原因是风险厌恶情绪的上升。市场预期美联储的货币政策将保持宽松，黄金仍将主要通过逢低买入的方式进行购买。德商银行的分析师Carsten Fritsch指出，特朗普不稳定的关税决策加剧了市场的不确定性，增强了黄金作为“避险”投资的吸引力。
世界黄金协会在其《黄金需求趋势》报告中表示：“2025年，地缘政治和经济不确定性仍然较高，全球主要央行很可能继续将黄金视为一种稳定的战略资产。”这一预测得到了华尔街主要机构的支持。今年1月末，高盛和花旗的分析师团队重申了他们对黄金价格的看涨预期，认为美国关税的威胁将推动黄金需求持续增长。
黄金价格有望突破3,000美元大关
高盛的分析团队表示，长期持有黄金仍然是商品领域最为坚定的交易建议，这一趋势由央行购买(结构性因素)和黄金ETF购买(周期性因素)推动。他们重申了2026年第二季度前黄金价格将突破每盎司3,000美元的价格预测。花旗也认为，关税进一步升级将导致投资者对黄金保持看涨预期，未来6至12个月内黄金价格有望上涨至每盎司3,000美元。
尽管美国政府上周末宣布推迟对墨西哥和加拿大的关税措施，但对某些中国进口商品的10%关税已于本周二生效。这一政策变化进一步加剧了市场不确定性，推动了黄金价格上涨。
美国政策动态对黄金需求的影响
世界黄金协会的分析师Cavatoni表示，2025年黄金需求可能取决于美国政策发展，包括美联储降息预期和关税影响。他指出，央行继续购买黄金的理由仍然非常强劲。如果美联储恢复降息，西方投资者对黄金ETF的需求可能会增加。
Kitco Metals的资深市场分析师Jim Wyckoff表示，鉴于特朗普政府的破坏性政策带来的不确定性，加上各国央行可能增加黄金购买以实现多元化配置，黄金价格今年可能会突破3,000美元。XS.com的Rania Gule也指出，黄金的整体上涨趋势依然保持不变，任何回调都应视为买入机会，因为支撑因素没有发生根本变化。
黄金作为对冲工具的投资机会
Rania Gule还表示，鉴于特朗普政策带来的持续不确定性，黄金可能继续成为投资者的关注焦点，既作为对冲工具，也作为投资机会。这一观点在市场中获得了广泛认同，特别是在全球经济前景不明朗的背景下，黄金的避险属性成为投资者不可或缺的资产配置工具。
总体而言，黄金牛市不仅反映了全球经济不确定性，也体现了投资者对避险资产的强劲需求。受到央行加速购买、美联储降息周期和特朗普政策不确定性等多重因素推动，黄金价格有望继续上涨，突破3,000美元大关。对于投资者来说，黄金不仅是对冲风险的工具，也是获得长期回报的重要资产。
