黄金惊现三周最小振幅！机构暗战143205手净多单，CPI会否打破箱体僵局？
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当前黄金市场的定价逻辑呈现明显的二元博弈特征：一方面，美联储政策转向预期持续强化，根据CME FedWatch工具显示，交易商押注2025年底前累计降息75个基点的概率已升至68%，较上月同期提升12个百分点。另一方面，美元指数自102.80关键支撑位展开的技术性反弹对金价形成压制，DXY指数日内反弹0.3%至103.15水平，但整体仍处于去年10月中旬以来的低位区间。
地缘政治层面呈现复杂图景。俄乌局势出现微妙变化，沙特吉达会谈后乌克兰方面接受美方提出的30天临时停火建议，但俄罗斯尚未作出正式回应。该进展虽短暂提振风险偏好，但考虑到双方核心诉求仍存在结构性矛盾，市场对局势反复保持警惕。与此同时，特朗普政府的关税言论持续扰动市场，其关于加征加拿大钢铝产品关税至50%的表态虽随后被安大略省暂停电力附加费的决定部分对冲，但仍强化了全球供应链的脆弱性预期。
关键数据节点方面，今夜将公布的美国2月CPI数据成为市场焦点。值得关注的是核心CPI月率预测中值为0.3%，若实际读数低于该水平，可能强化市场对3月FOMC会议释放宽松信号的预期。彭博经济研究模型显示，核心通胀环比若降至0.2%以下，黄金突破2930美元阻力的概率将升至75%以上。
技术面：收敛形态酝酿突破动能
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