黄金3340阵地拉锯！美联储与地缘政治“双核驱动”，风暴前夜的沙盘推演
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基本面来看，金价当前走势受到多重因素的共同作用。首先，美联储9月17日议息会议的降息预期是市场焦点。根据CME FedWatch工具，市场对25个基点降息的预期高达83%，较7月数据显著上升，反映出近期美国经济数据的复杂信号。零售销售数据表现稳健，显示消费者需求依然强劲，但消费者信心下滑及长期通胀预期上升表明市场对经济前景的谨慎情绪。这种“温和增长”叙事支持了降息预期，但市场对大幅宽松的押注已有所回落。一项8月15日的经济学家调查显示，110名受访者中有67人预计9月降息25个基点，仅1人预计50个基点降息，余下42人认为美联储可能按兵不动。这表明市场对美联储政策的解读仍存分歧，投资者需密切关注周三公布的FOMC会议纪要以及美联储副主席米歇尔·鲍曼的讲话，以捕捉政策方向的进一步线索。
地缘政治方面，俄乌局势的不确定性继续为金价提供避险支撑。特朗普-泽连斯基会晤虽展现了外交协调的迹象，但未能达成具体停火协议，市场对局势的长期解决方案仍持怀疑态度。特朗普透露已与俄罗斯总统普京进行沟通，并提出可能的三方会谈设想，但缺乏实质进展使得避险情绪未完全消退。此外，特朗普的关税言论进一步加剧了市场对全球经济不确定性的担忧，推动资金流向黄金等避险资产。知名机构分析师指出，美国宏观经济风险上升、去美元化趋势加速以及ETF和央行需求强劲是金价长期看涨的基础，预计2026年3月金价可能达到3600美元/盎司，年中进一步攀升至3700美元/盎司。
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