分析师：即使金价涨势强劲，也可能出现5%或10%的回调
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|虽然黄金的上涨势头令人印象深刻，但Natixis的贵金属分析师Bernard Dahdah警告称，当市场情绪发生变化时，黄金也会出现大幅波动。
他表示：“我们认为，短期内(未来两到三个月)，金价可能面临下行风险，但在2026年更有可能出现上行风险。在利润提高后，我们可能会看到抛售压力，杠杆投资者需要平仓，以及在较小程度上需要一些获利了结。我们过去曾多次看到这种情况，导致金价在几天内下跌5%至10%，2011年8月至9月(债务上限)、2020年疫情危机和2022年3月俄乌冲突期间。”
Dahdah表示，如果美国国会通过新的拨款法案以结束目前的政府停摆，金价也可能在地缘政治不确定性转变的背景下挣扎。目前美国政府停摆进入第二周。
一些分析师指出，需要政府长时间停摆才能创造出一个为黄金提供进一步支撑的经济环境。Dahdah指出，在奥巴马总统和特朗普总统分别持续16天和35天的此前两次政府停摆得到解决后，黄金市场出现下跌。
Dahdah表示，推动金价上涨的两大因素仍是美国货币政策和美债市场人气的转变。
尽管美联储预计将在接下来的两次会议上降息，但Dahdah表示，到2026年货币政策仍存在相当大的不确定性，尤其是，即使通胀仍然居高不下，特朗普总统及其政府继续施压美联储大幅降息的情况下。
Dahdah指出，随着利率下降，对特朗普持续征收关税和全球贸易紧张局势引发滞胀和经济衰退的担忧，正促使国际投资者分散投资，脱离美债。
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