美国CPI数据高于市场预期，金价涨跌互现加剧震荡

　　行情回顾：
　　国际黄金周四(1月11日)维持震荡走势，开盘价2027.70美元/盎司，最高价2040.70美元/盎司，最低价2020.25美元/盎司，收盘价2028.78美元/盎司。
　　消息面：
　　周四公布的美国12月未季调核心CPI年率录得3.9%，高于市场预期3.8%，前置位4.00%；美国12月核心CPI月率录得0.3%，符合市场预期，前值为0.3%；美国12月未季调CPI年率录得3.4%，高于市场预期3.2%，前值为3.1%；美国12月季调后CPI月率录得0.3%，高于市场预期0.2%，前值为0.1%。美国至1月6日当周初请失业金人数录得20.2，低于市场预期21，前值为20.2。
　　评论称，数据显示，美国通胀在2023年底加速，挑战了市场对美联储将很快将开始降息的预期。美国12月未季调CPI年率录得3.4%，为2023年9月以来新高；美国12月未季调CPI年率录得0.3%，为2023年9月以来新高。美国12月未季调核心CPI年率增速小幅下降至3.9%，而美国12月核心CPI月率仍维持在0.3%，经济学家认为，与总体CPI相比，核心指标能更好地衡量通胀趋势。数据显示，住房、电力和机动车保险的支出有所增加。二手车价格连续第二个月上涨，打破了下跌的预期。尽管今天的通胀有所回升，但这一数据为今年通胀整体放缓而未对就业市场造成太大损害的一年划上了句号，也为美联储今年降低借贷成本奠定了基础。
　　高盛分析师Alexandra
　　Wilson-Elizondo表示12月份的通胀数据都不太可能改变今年整体的鸽派轨迹，因为已经取得了实质性进展。在我们看来，温和的基调、通胀的进展、油价的下跌，以及弹性但宽松的劳动力市场，都对风险资产有利。我们认为，任何通胀恐慌导致的下跌都应该买进。
　　北卡罗来纳州独立顾问联盟首席投资官Chris
　　Zaccarelli表示，CPI小幅上升，这应该会让

　　行情回顾：
　　国际黄金周四(1月11日)维持震荡走势，开盘价2027.70美元/盎司，最高价2040.70美元/盎司，最低价2020.25美元/盎司，收盘价2028.78美元/盎司。
　　消息面：
　　周四公布的美国12月未季调核心CPI年率录得3.9%，高于市场预期3.8%，前置位4.00%；美国12月核心CPI月率录得0.3%，符合市场预期，前值为0.3%；美国12月未季调CPI年率录得3.4%，高于市场预期3.2%，前值为3.1%；美国12月季调后CPI月率录得0.3%，高于市场预期0.2%，前值为0.1%。美国至1月6日当周初请失业金人数录得20.2，低于市场预期21，前值为20.2。
　　评论称，数据显示，美国通胀在2023年底加速，挑战了市场对美联储将很快将开始降息的预期。美国12月未季调CPI年率录得3.4%，为2023年9月以来新高；美国12月未季调CPI年率录得0.3%，为2023年9月以来新高。美国12月未季调核心CPI年率增速小幅下降至3.9%，而美国12月核心CPI月率仍维持在0.3%，经济学家认为，与总体CPI相比，核心指标能更好地衡量通胀趋势。数据显示，住房、电力和机动车保险的支出有所增加。二手车价格连续第二个月上涨，打破了下跌的预期。尽管今天的通胀有所回升，但这一数据为今年通胀整体放缓而未对就业市场造成太大损害的一年划上了句号，也为美联储今年降低借贷成本奠定了基础。
　　高盛分析师Alexandra
　　Wilson-Elizondo表示12月份的通胀数据都不太可能改变今年整体的鸽派轨迹，因为已经取得了实质性进展。在我们看来，温和的基调、通胀的进展、油价的下跌，以及弹性但宽松的劳动力市场，都对风险资产有利。我们认为，任何通胀恐慌导致的下跌都应该买进。
　　北卡罗来纳州独立顾问联盟首席投资官Chris
　　Zaccarelli表示，CPI小幅上升，这应该会让股票投资者感到失望，但它不应该对今年降息的讨论产生影响。对投资者来说，最重要的确认美联储已经结束了加息周期(这份报告没有改变这一点)，所以无论他们是在3月还是6月降息，是降息4次、3次，还是只降息2次，都不应该太重要。只要经济不陷入衰退，市场就会继续走高，我们就会有一个积极的2024年(即使收益不像去年那样繁荣)，但如果我们真的陷入了“等待戈多式”的衰退，那么股市可能会下跌20%或更多，所以这是最重要的问题。
　　北卡罗来纳州金融公司首席全球策略师Quincy
　　Krosby：通胀压力虽然总体上有所下降，但仍顽固地高于预期，因为所谓的“最后一英里”需要更多时间才能达到最终目标。美联储最近的会议纪要已经强调，通往物价稳定的道路仍然不确定，今天的CPI报告表明，美联储的首次降息可能比市场所希望的要晚。
　　美联储官员巴尔金表示，12月CPI数据大致符合预期。不会预先判断三月份美联储将降息，并表示将密切关注1至3个月的PCE数据。通胀状况的改善仍然相当有限，主要集中在商品上。一旦通胀走上向2%回落的轨道，愿意考虑降低利率。
　　美联储梅斯特表示，现在需要评估的是我们需要将高水平的利率和限制性的政策维持多久。还没有到降息的时候，希望有更多证据表明经济如预期发展。我们需要看到更多(通胀回落)的证据。今年3月降息为时尚早。需要继续降低通胀，同时保持健康的劳动力市场状况。今天的通胀数据并没有改变我的看法，它证明美联储的工作尚未完成。
　　美联储官员古尔斯比表示，我对改变美联储的量化紧缩(QT)公式设定了相对较高的门槛；“自动驾驶”方法非常有帮助。对联邦基金利率的看法并非是点阵图预测中最低的“点”，而是更接近中值。通胀将是决定何时以及降息幅度的主要因素。CPI中持续高企的住房通胀可能对美联储的个人消费支出通胀目标影响较小。
　　美国前财政部长劳伦斯·萨默斯认为，在通胀下滑而劳动力市场高企的情况下美国经济有望实现软着陆。身为哈佛大学教授的萨默斯周四在纽约经济俱乐部的一个活动上说，现如今看起来软着陆比2021年以来的任何时候都可能性更高。不过他也表示，软着陆的概率并非百分之百，但“肯定有非常现实的可能性”。萨默斯表示美联储的加息周期在未破坏增长的情况下抑制了需求。
　　全球最大黄金ETF--SPDR
　　Gold Trust持仓较上日减少1.15吨，当前持仓量为863.84吨。
　　据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为24.8%，累计降息25个基点的概率为71.8%，累计降息50个基点的概率为3.4%。
　　今日重点关注：
　　15:00 英国11月三个月GDP月率
　　15:00 英国11月季调后商品贸易帐
　　15:00 英国11月工业及制造业产出月率
　　15:45 法国12月CPI月率
　　21:30 美国12月PPI年率及月率
　　23:00 美联储卡什卡利发表讲话
　　技术面：
　　

　　国际黄金周四冲高回落继续加剧震荡走势，周四早间金价延续自2021一线较为温和上行延续，进入下午盘金价最高上探2035一线后震荡回落，欧盘时段金价回踩2030一线后再度企稳于短线高点窄幅整理，美盘时段随着CPI数据公布金价加速上探2040一线后快速回落，周五凌晨金价最低2013一线后再度走高，周五早间金价最高上探2035一线后震荡回落2030。(短期金价涨跌互现，同时短线涨跌过程中多空强度均有体现，维持阶段性较为强劲偏震荡趋势指引参考)日线录得影响较长小幅阳线，短期金价收盘于日线60日均线技术指标支撑位价格上方，形成对日线60日均线向下刺透表现，整体日线移动平均线呈收窄形态，随着跌幅扩大日线短周期技术指标呈向下交叉偏空指引参考。小时线显示，短线金价触底反弹再度形成小时线技术指标向上刺透，近期金价形成围绕小时线盘整走势，较为强劲震荡走势继续加剧日线RSI极端值表现较强参考价值。美CPI数据落继续加剧震荡走势，并未带来明显方向指引参考，日内谨慎维持偏区间操作思路。
　　日内操作区间：
　　多单：
　　激进2015一线参与，止损3-5个点，获利目标2023上方
　　稳健2010一线参与，止损3-5个点，获利目标2020上方
　　空单：
　　激进2036一线参与，止损3-5个点，获利目标2025下方
　　稳健2040一线参与，止损3-5个点，获利目标2030下方
　　美国CPI数据高于市场预期，金价涨跌互现加剧震荡，日内谨慎维持偏区间操作思路。
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黄金：周五上午杜康在线解盘（20240112）