黄金：降息为何跌？
黄金网特约 金都城
|这位美联储主席硬是把“预期管理” 玩出了花：一边给甜枣(降息+暂停缩表)，一边亮鹰爪，明确说 “12月不一定还会降”，还透露美联储内部不少人想再等等看。这话一出来，市场直接懵了，之前笃定12月降息的预期当场 “跳水”，概率从90%掉到了60%左右。
紧接着资产价格就跟着“变脸”：黄金短线跌得直往下冲，美债收益率反倒往上走。其实早在9月CPI数据出来后，市场就把年内宽松的预期拉满了，现在美联储突然 “踩刹车” 打压预期，像黄金这类对利率敏感的资产，接下来2025年剩余时间段想接着涨怕是没那么容易了。
整个会议的表现，和昨日咱们晚间直播间的预期基本一致，本次美联储降息不是重点，重点是鲍威尔的讲话，果真鲍威尔的讲话出了幺蛾子。
同时要注意的是美国政府停摆，停摆这事要是再拖下去，失业率要飙了。美国国会预算办公室刚算了笔账：今年政府停摆已经让经济亏了至少180亿美元，而且这数字接下来几周还得往上涨，简直是“越停越亏”。 虽然这机构说大部分损失是暂时的，明年一季度经济能稍微回暖补点回来，但有70到140亿美元是彻底拿不回来了——具体亏多少，全看停摆要拖到啥时候。更糟的是，就现在这情况，四季度GDP肯定得少涨至少1个百分点。 要是停摆拖满六周(到11月中旬)，四季度GDP得少涨1.5个百分点，相当于白扔280亿；真要是硬撑到八周(差不多感恩节前后)，直接亏390亿，GDP涨幅得掉2个百分点。 为啥亏这么狠？说起来都是泪：联邦员工没法干活，服务少了一大截；私企产出也跟着降；连政府在商品、服务和食品援助上的花钱都砍了。更惨的是65万联邦雇员，停摆期间只能无薪休假。要是把这些人都算成失业的，10月失业率得往上跳0.4个百分点，这可是疫情以来单月涨得最猛的一次。美国政府停摆推动的避险已不足以推动黄金走高，后续还要留意美国政府开门对避险的削弱！
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