出品｜远见资本局
作者｜远见君
3月29日，民生银行交出了一份并不好看的成绩单。2024年度报告显示，民生银行报告期内实现营业收入1,362.90亿元，同比减少45.27亿元，降幅3.21%；实现归母净利润322.96亿元，同比减少35.27亿元，降幅9.85%。
横向对比，民生银行是已公布业绩的上市银行中净利润降幅最大的。纵向对比，民生银行的营收表现与2014年相当——该年民生银行的营收和归母净利润分别为1355亿元和445.5亿元，净利润规模差值超百亿元。
2011年，民生银行时任行长的洪崎曾公开表示：“银行利润太高了，有时候自己都不好意思公布”。时过境迁，民生银行的业绩却已经有十年停滞不前。
—01—
净息差持续收窄，深陷官司纠纷
2024年，民生银行的净息差为1.39%，同比下降7BP。国家金融监管总局最新数据显示，2024年四季度末商业银行净息差为1.52%，民生银行净息差表现弱于行业平均水准。
报告期内，民生银行实现利息净收入986.90亿元，同比减少37.41亿元，降幅3.65%。实现非利息净收入376.00亿元，同比减少7.86亿元，降幅2.05%。其中，手续费及佣金净收入182.45亿元，同比减少9.91亿元，降幅5.15%，民生银行对此解释称主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入同比下降。
贷款质量方面，截至报告期末，民生银行不良贷款总额为656.10亿元，较上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。尽管贷款质量保持稳定，但是该行次级贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率增幅较大，分别从上一年的45.06%增加至86.85%、46.63%增加至79.02%。
房地产领域的不良贷款是投资者关注的一个重点。截至2024年末，民生银行房地产业贷款总额3,334.39亿元，比上年末减少128.59亿元。其中不良贷款余额为166.98亿元，较上年减少3.4亿元，不良贷款率则从4.92%上升至5.01%。
出品｜远见资本局
作者｜远见君
3月29日，民生银行交出了一份并不好看的成绩单。2024年度报告显示，民生银行报告期内实现营业收入1,362.90亿元，同比减少45.27亿元，降幅3.21%；实现归母净利润322.96亿元，同比减少35.27亿元，降幅9.85%。
横向对比，民生银行是已公布业绩的上市银行中净利润降幅最大的。纵向对比，民生银行的营收表现与2014年相当——该年民生银行的营收和归母净利润分别为1355亿元和445.5亿元，净利润规模差值超百亿元。
2011年，民生银行时任行长的洪崎曾公开表示：“银行利润太高了，有时候自己都不好意思公布”。时过境迁，民生银行的业绩却已经有十年停滞不前。
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净息差持续收窄，深陷官司纠纷
2024年，民生银行的净息差为1.39%，同比下降7BP。国家金融监管总局最新数据显示，2024年四季度末商业银行净息差为1.52%，民生银行净息差表现弱于行业平均水准。
报告期内，民生银行实现利息净收入986.90亿元，同比减少37.41亿元，降幅3.65%。实现非利息净收入376.00亿元，同比减少7.86亿元，降幅2.05%。其中，手续费及佣金净收入182.45亿元，同比减少9.91亿元，降幅5.15%，民生银行对此解释称主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入同比下降。
贷款质量方面，截至报告期末，民生银行不良贷款总额为656.10亿元，较上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。尽管贷款质量保持稳定，但是该行次级贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率增幅较大，分别从上一年的45.06%增加至86.85%、46.63%增加至79.02%。
房地产领域的不良贷款是投资者关注的一个重点。截至2024年末，民生银行房地产业贷款总额3,334.39亿元，比上年末减少128.59亿元。其中不良贷款余额为166.98亿元，较上年减少3.4亿元，不良贷款率则从4.92%上升至5.01%。
在4月1日的业绩发布会上，民生银行就泛海系、东方系和恒大相关项目情况进行了正面回应。民生银行副行长黄红日表示，截至2024年末，东方系在民生银行的贷款余额是76.94亿元，比上年末减少约19亿元；泛海系在民生银行贷款余额为184.84亿元；恒大在民生银行的贷款余额为91亿元。
财报显示，民生银行与泛海系的5笔诉讼已取得生效判决(该行胜诉)并已立案执行，另有2笔诉讼已取得一审判决结果，均为民生银行胜诉。
黄红日称，民生银行已经向北京金融法院就东方集团相关对民生银行的欠款提起了诉讼，并且收到了受理案件通知书，后续将依法去维护民生银行的合法权益。
但是民生银行即便能官司胜诉，能否要回钱也要打一个问号。据悉，*ST泛海早已于2024年2月摘牌退市，东方集团也被曝光资金链断裂财务造假。
—02—
民生银行试图挽回市场信心，但是管理层未能做好表率
发布财报的当天，民生银行还发布了《2025年估值提升计划暨“提质增效重回报”行动方案》。
公告称，2024年1月1日至2024年12月31日，民生银行股票已连续12个月每个交易日收盘价低于最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，因此属于应当制定估值提升计划的情形。
面对资本市场的冷淡，民生银行提出了“坚持战略引领，打造价值银行”“夯实风控体系，提升资产质量”等改进方针。但整体来看，民生银行的这份方案多为套话，并没有提出具体的措施。
甚至民生银行提出的一些目标被自己“打脸”。例如，民生银行表示要“持续夯实风险内控管理体系”，但是2025年头2月民生银行就收到多张罚单，罚单金额高达2410.17万元，在12家全国性股份制商业银行中位列第一。违规事实包括违反账户管理规定、违反清算管理规定、违反反假货币业务管理规定等等。
另一方面，民生银行的薪酬制度也引发争议。财报显示，民生银行的高管薪酬为4048.54万元，尽管整体降幅为13.52%，但是在已发布业绩的上市银行中排名最高。民生银行董事长高迎欣以334.63万元的薪酬在上市银行董事长中排名第一。
而民生银行的人均薪酬为49.38万元，在已公布业绩的上市银行中只能排在中间水准。
一般而言，司高管会在业绩低迷时主动降薪以显示与公司共进退的决心，民生银行业绩停滞多年却依然拿着行业最高的薪酬，而员工薪酬在行业中处于中位，不免有些扎眼。
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