今年以来，面对复杂严峻的内外部环境，我国宏观调控展现出高超的艺术性与精准性。其中，以发行超长期特别国债为支撑，加力扩围实施的“两新”政策，成为稳定经济大盘、激发内需活力的关键一招。通过构建高效的“财政+金融”协同机制，成功撬动了社会资本，优化了资源配置，为经济高质量发展注入了强劲而持久的动能。
从投资端看，财政贴息撬动信贷，设备更新激活有效投资。1月至8月，设备工器具购置投资同比增长14.4%，拉动整体投资增长2.1个百分点。“两新”政策以财政资金为“支点”，通过贴息、补贴降低企业融资成本，并引导金融机构设立专项再贷款，为银行提供风险缓释与收益保障，显著提升放贷意愿。
这一“财政贴息+银行信贷”模式形成正向激励循环。企业获低成本资金加速设备升级，提升效率与竞争力；银行优化信贷结构，拓展优质资产，实现商业可持续。此举不仅拉动投资，更推动资本向高技术、高效率领域优化配置，为制造业迈向中高端奠定坚实基础。
从消费端看，“两新”政策通过“补贴+金融”协同发力，有效激活即期需求。8月份，家用电器、家具、文化办公用品等品类零售额均实现两位数增长，彰显政策成效。
财政补贴直接降低商品价格，刺激“换新”意愿；而消费金融则通过零息分期、低息贷款等方式，将大额支出平滑分解，显著降低支付门槛，将潜在需求高效转化为即期购买力。这一“补贴+信贷”组合拳，本质上是消费信用的精准扩张，不仅放大了财政政策效应，也推动消费市场结构升级。
为强化协同，政策推出个人消费贷款财政贴息，进一步降低融资成本。在新能源汽车、绿色智能家电等领域，该模式成功引导消费向绿色化、智能化升级，实现促消费与调结构的双重目标。
今年以来，面对复杂严峻的内外部环境，我国宏观调控展现出高超的艺术性与精准性。其中，以发行超长期特别国债为支撑，加力扩围实施的“两新”政策，成为稳定经济大盘、激发内需活力的关键一招。通过构建高效的“财政+金融”协同机制，成功撬动了社会资本，优化了资源配置，为经济高质量发展注入了强劲而持久的动能。
从投资端看，财政贴息撬动信贷，设备更新激活有效投资。1月至8月，设备工器具购置投资同比增长14.4%，拉动整体投资增长2.1个百分点。“两新”政策以财政资金为“支点”，通过贴息、补贴降低企业融资成本，并引导金融机构设立专项再贷款，为银行提供风险缓释与收益保障，显著提升放贷意愿。
这一“财政贴息+银行信贷”模式形成正向激励循环。企业获低成本资金加速设备升级，提升效率与竞争力；银行优化信贷结构，拓展优质资产，实现商业可持续。此举不仅拉动投资，更推动资本向高技术、高效率领域优化配置，为制造业迈向中高端奠定坚实基础。
从消费端看，“两新”政策通过“补贴+金融”协同发力，有效激活即期需求。8月份，家用电器、家具、文化办公用品等品类零售额均实现两位数增长，彰显政策成效。
财政补贴直接降低商品价格，刺激“换新”意愿；而消费金融则通过零息分期、低息贷款等方式，将大额支出平滑分解，显著降低支付门槛，将潜在需求高效转化为即期购买力。这一“补贴+信贷”组合拳，本质上是消费信用的精准扩张，不仅放大了财政政策效应，也推动消费市场结构升级。
为强化协同，政策推出个人消费贷款财政贴息，进一步降低融资成本。在新能源汽车、绿色智能家电等领域，该模式成功引导消费向绿色化、智能化升级，实现促消费与调结构的双重目标。
与此同时，政策协同延伸至供给端，对消费品生产、流通及服务企业实施贷款贴息，缓解资金压力，鼓励企业增加备货、优化服务、提升物流效率，保障高质量供给，打通生产到消费的堵点，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。
从机制构建看，打通“最后一公里”，形成财金协同高效闭环。“两新”政策之所以能高效落地，避免“资金空转”或“效应衰减”，关键在于构建了一套从顶层设计到基层执行的、环环相扣的财金协同闭环机制。“财政引领、金融跟进、市场主导”的多元化融资格局，确保了政策实施的资金规模与效率。相关政府部门之间以及金融机构建立了常态化的沟通协调机制，大力优化审批流程，确保了政策红利能够直达快享。
当前，我国经济正处于固本培元、转型升级的关键阶段。下一阶段，必须继续坚持问题导向和目标导向，持续深化“财政+金融”的协同模式，将“两新”政策的效能推向新的高度。
展望未来，随着第四批消费品以旧换新资金的落地，以及更多创新性金融工具的推出，政策效能有望进一步接力释放。可以预见，在财金协同的持续驱动下，我国内需市场的巨大潜力将被更充分地激发，产业升级的步伐将更加坚实，经济发展的内生动力与韧性将持续增强。
(本文来源：经济日报 作者：国家发展改革委国家信息中心经济预测部政策仿真实验室主任、研究员 肖宏伟)
