央行月末逆回购力度加大——向市场释放积极信号
中国经济网-《经济日报》 姚进
|统计显示,11月21日至11月25日,人民银行逆回购单日投放规模均在100亿元以内,累计投放230亿元,期间逆回购到期4010亿元,故实现净回笼3780亿元。业内人士认为,前几周公开市场以净回笼为主,原因包括10月末央行加大公开市场投放量,以及11月的中期借贷便利(MLF)进行了缩量续做。而从本周开始人民银行加大公开市场操作则是由于降准资金到位前,临近月末短端利率进一步下行空间有限,为维持资金面流动性合理充裕,人民银行公开市场操作重回百亿元规模。
11月25日,央行宣布全面降准,将于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),共计释放长期资金约5000亿元。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。业内人士表示,在降准释放资金到位之前,本次逆回购是针对月末时点可能的资金面波动展开的流动性管理,意在稳定短期限资金的供需和利率,向市场持续释放积极信号。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,央行适度加大短期资金净投放,主要是近期市场利率波动较大,加之临近月末,适度加大公开市场操作,有利于平稳跨月资金面,稳定市场预期。按照惯例,12月初央行将适度调整公开市场操作力度。
“虽然央行上周回笼逆回购资金,但11月25日公告降准体现出当前货币政策的目的是保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,落实稳经济一揽子政策措施,巩固经济回稳向上基础。”中信证券首席经济学家明明表示,市场利率向政策利率回归的趋势不改,资金面料将在央行调控下保持较为平稳的态势。
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