利空侵袭！英伟达单周蒸发4万亿元 单周跌幅15.81%
周五美股三大指数集体下跌，其中道琼斯跌337点，跌幅0.75%；纳斯达克跌54点，跌幅0.28%；标普500跌31点，跌幅0.5%。本周道琼斯上涨0.27%，纳斯达克下跌1.64%，标普500下跌1%。2025年1月，道指上涨4.7%，纳指上涨1.64%，标普500上涨2.7%。
01
大型科技股涨跌不一
美股大型科技股周五涨跌不一，其中英伟达跌超3%，英特尔、超威半导体跌逾2%，苹果小幅下跌。相反，ARM涨超4%，博通涨超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊涨超1%，高通、奈飞、Meta、微软小幅上涨。
02
热门中概股多数下跌
中概股表现较弱，周五纳斯达克中国金龙指数跌3.53%，本周上涨1.25%，2025年1月上涨4.28%。热门股方面，哔哩哔哩、贝壳、携程、百度跌超4%，阿里巴巴、京东、拼多多跌超3%，理想汽车、蔚来、小鹏汽车跌超2%，网易跌近2%。
03
白宫最新确认
周五美股盘中走低，在不少市场人士看来，与美国白宫的最新表态有关。据央视新闻报道，当地时间1月31日，美国白宫新闻发言人卡罗琳·莱维特在简报会上表示，确认将从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。
牛津经济研究院最新发布的一份研究报告显示，对加拿大进口到美国的商品征收25%的关税，可能会对大宗商品价格产生重大影响，挤压加拿大出口商的利润率，并提高美国终端用户的价格。
常年在美国从事物流航运业的资深人士罗杰则对第一财经记者解释道，美国和加拿大贸易更多是能源类和原材料，最终反映到零售价需要时间；美墨贸易则涉及方方面面，每天几万辆车过境，很多都是农产品，同时在美国卖的汽车很多都是墨西哥制造，“25%关税不得了”。
上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷在接受第一财经采访时表示，关税对商品价格的影响通常会有商业周期的滞后。如果是直接进入终端市场的消费品，影响一般在三个月内显现。对于原材料类商品，由于生产周期较长，影响大约需要六个月才能完全显现。
周五美股三大指数集体下跌，其中道琼斯跌337点，跌幅0.75%；纳斯达克跌54点，跌幅0.28%；标普500跌31点，跌幅0.5%。本周道琼斯上涨0.27%，纳斯达克下跌1.64%，标普500下跌1%。2025年1月，道指上涨4.7%，纳指上涨1.64%，标普500上涨2.7%。
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大型科技股涨跌不一
美股大型科技股周五涨跌不一，其中英伟达跌超3%，英特尔、超威半导体跌逾2%，苹果小幅下跌。相反，ARM涨超4%，博通涨超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊涨超1%，高通、奈飞、Meta、微软小幅上涨。
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热门中概股多数下跌
中概股表现较弱，周五纳斯达克中国金龙指数跌3.53%，本周上涨1.25%，2025年1月上涨4.28%。热门股方面，哔哩哔哩、贝壳、携程、百度跌超4%，阿里巴巴、京东、拼多多跌超3%，理想汽车、蔚来、小鹏汽车跌超2%，网易跌近2%。
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白宫最新确认
周五美股盘中走低，在不少市场人士看来，与美国白宫的最新表态有关。据央视新闻报道，当地时间1月31日，美国白宫新闻发言人卡罗琳·莱维特在简报会上表示，确认将从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。
牛津经济研究院最新发布的一份研究报告显示，对加拿大进口到美国的商品征收25%的关税，可能会对大宗商品价格产生重大影响，挤压加拿大出口商的利润率，并提高美国终端用户的价格。
常年在美国从事物流航运业的资深人士罗杰则对第一财经记者解释道，美国和加拿大贸易更多是能源类和原材料，最终反映到零售价需要时间；美墨贸易则涉及方方面面，每天几万辆车过境，很多都是农产品，同时在美国卖的汽车很多都是墨西哥制造，“25%关税不得了”。
上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷在接受第一财经采访时表示，关税对商品价格的影响通常会有商业周期的滞后。如果是直接进入终端市场的消费品，影响一般在三个月内显现。对于原材料类商品，由于生产周期较长，影响大约需要六个月才能完全显现。
04
英伟达单周蒸发4万亿元
DeepSeek的横空出世对美股的部分科技巨头也形成了冲击，这在一定程度上也给美股带来了一定的压力。
英伟达是受到DeepSeek冲击的代表之一，周五该股下跌3.67%，单周跌幅为15.81%。按最新收盘价120.07美元计算，单周市值蒸发约5522亿美元(约合4万亿元)。
英伟达官网接连两天发布消息表示，将积极拥抱最近发布的DeepSeek-R1。当地时间1月31日，英伟达官网发布消息，使用NVIDIA GeForce RTX 50系列AI PC加速DeepSeek推理模型的应用。
高盛全球经济学分析师Joseph Briggs认为，DeepSeek的低成本AI模型虽然在微观层面带来了一定的风险，尤其是对依赖高硬件投资的AI基础设施公司，但从宏观角度看，这一突破可能会通过降低计算成本、增加竞争，加速AI的采用和生产力提升，从而对全球经济产生积极影响。
同时，DeepSeek也带给OpenAI、Anthropic两大闭源代表更大的竞争压力。这两家AI明星已经聚集了巨大资本，2024年都获得了大额融资。近日Anthropic CEO发文要求加强出口管制；OpenAI动作频频，不仅在周五发布新的轻量级人工智能模型o3-Mini，还有融资传闻流出。
05
美联储暂停加息
还有就是，在刚刚结束的美联储利率决议上，美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，这是美联储自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变。
美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上说，美国通胀水平在过去两年明显缓解，但相对于美联储设定的2%通胀目标“仍然有些高”。在过去三次货币政策会议上，美联储将联邦基金利率从峰值下调了一个百分点。“鉴于通胀的进展和劳动力市场的再平衡状态”，美联储本次会议上重新调整政策立场“是适当的”。
美东时间1月31日，美联储“最青睐”的通胀指标——美国去年12月核心PCE物价指数(剔除波动性较大的食品和能源)同比上涨2.8%，符合市场预期，与前值持平；去年12月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，亦符合市场预期，前值为上涨0.1%。
有分析称，最新的PCE数据应该有助于缓解市场对美国通胀可能再度抬头的担忧。这或许为未来美联储进一步降息提供支持。美联储主席鲍威尔在周三宣布维持利率不变后表示，在重新降息之前，需要看到更多通胀向2%目标前进的实质性进展。
在本周美联储宣布暂停降息后，市场对其后续的政策走向产生了较大的分歧。野村证券预计，美联储在2025年都将“按兵不动”，而此前的预测是降息一次；高盛则重申他们仍然认为美联储将降息两次，但较今年早些时候的三次降息有所减少。而美国PCE数据公布后，短期利率期货走低，交易员预计美联储将在今年6月进行下一次降息。
(文章来源：东方财富研究中心)
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