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下游需求放缓 调味品龙头逆势谋增长

证券市场周刊

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在经历了渠道调整的负增长后,海天味业渠道库存逐渐消化,在下游增速放缓之时,取得了超预期的业绩增长。在新形势下,各家调味品公司加快渠道开拓进程,在对线上及食品工业渠道布局上持续推进。

  

半年报发布后的首个交易日,海天味业股价高开高走,全天公司股价大涨8.86%,一日市值增加了近170亿元,总市值再回2000亿元之上。

  

显然,海天味业的这份半年报超出了市场的期待。在公司遭受了净利润连年下降,调味品公司增速放缓的当下,海天味业能够逆势增长,渠道改革效果逐步显现。

  

在发布半年报的同时,海天味业一并发布员工持股计划。业绩要求为2024年剔除激励和资本运作等费用后的归母净利润同比增长不低于10.8%,这可以理解为是对扣非净利润增长的要求。

  

渠道是行业分化的加速器。前期快速扩叠加疫情的反复扰动,海天味业增长受到挑战。在疫情期间,公司就对渠道开始了调整,疫情结束后餐饮业在2023年快速复苏,海天味业仍未增长,显示调整还未结束;如今渠道重回增长,收入也超预期。对其他调味品公司来说,也在逆势寻求增长之道。

  

增长超预期

  

2024年上半年,海天味业实现营收141.56亿元,同比增长9.18%;实现归属于上市公司股东的净利润34.53亿元,同比增长11.52%。

  

半年报发布后的首个交易日,海天味业股价放量大涨,最终报收于37元/股,单日涨幅达到了8.86%,公司市值重新站上2000亿元的大关。与之对应的是,自5月底以来,海天味业市值基本徘徊在2000亿元以下。

  

一季报时,海天味业就已经呈现两位数增长之势。2024年一季度,海天味业实现营收76.94亿元,同比增长10.21%;实现归属于上市公司股东的净利润19.19亿元,同比增长11.85%。

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