【今日主题前瞻】地产之后，这一能源行业将迎来金融支持
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网售处方药规范化运行“开闸”，线上销售增速远超线下市场
12月1日，国家市场监管总局发布的《药品网络销售监督管理办法》(下称《办法》)正式施行。在经过三次征求意见，以及海南、深圳的试点之后，网售药品监管办法的最终落地，正式为网售处方药规范化运行“开闸”。
处方药是指需经过医生处方才能从药房得到，并要在医生监控或指导下使用的药物。公开数据显示，我国处方药市场占药品终端消费市场85%以上，其中80%左右的处方药通过医院渠道销售。受疫情影响患者的消费方式发生了转变，消费者更愿意在线上购买，并且此态势在2021年得到较好的保持；同时，随着线上处方药监管逐步放开，工业企业加大在电商平台的推广力度，而平台也加大了促销活动力度，进一步推动了线上药店的销售增长。从2021年人均支出来看，虽然线上支出仅为线下的1/3，但增速20%远超线下市场。财通证券分析指出，医药电商第三方平台的监管趋严，行业规范化发展，零售药店O2O渠道有望加速发展，药店加速迈入“新零售时代”。
上市公司中，国药一致旗下国大药房拥有9137家零售门店，连锁网络遍布20个省市自治区，覆盖国内超过150个城市，携手阿里巴巴开展线上合作，构建全域流量平台，上半年O2O网络布局覆盖全国超7000家门店，销售同比提升69%。第一医药是上海地区药房老字号，搭建专业运营团队并相继与京东、天猫、饿了么、美团、拼多多、平安好医生等知名平台对接合作，同时在i百联平台上搭建第一医药“药到家”专属频道，推进B2C、O2O、社群营销等创新业务发展。漱玉平民上半年第三方B2C平台、第三方O2O平台以及自营平台三类平台交易额占比分别为39%、53%以及8%，累计O2O业务上线门店2733家，基本实现直营门店全覆盖。
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网售处方药规范化运行“开闸”，线上销售增速远超线下市场
12月1日，国家市场监管总局发布的《药品网络销售监督管理办法》(下称《办法》)正式施行。在经过三次征求意见，以及海南、深圳的试点之后，网售药品监管办法的最终落地，正式为网售处方药规范化运行“开闸”。
处方药是指需经过医生处方才能从药房得到，并要在医生监控或指导下使用的药物。公开数据显示，我国处方药市场占药品终端消费市场85%以上，其中80%左右的处方药通过医院渠道销售。受疫情影响患者的消费方式发生了转变，消费者更愿意在线上购买，并且此态势在2021年得到较好的保持；同时，随着线上处方药监管逐步放开，工业企业加大在电商平台的推广力度，而平台也加大了促销活动力度，进一步推动了线上药店的销售增长。从2021年人均支出来看，虽然线上支出仅为线下的1/3，但增速20%远超线下市场。财通证券分析指出，医药电商第三方平台的监管趋严，行业规范化发展，零售药店O2O渠道有望加速发展，药店加速迈入“新零售时代”。
上市公司中，国药一致旗下国大药房拥有9137家零售门店，连锁网络遍布20个省市自治区，覆盖国内超过150个城市，携手阿里巴巴开展线上合作，构建全域流量平台，上半年O2O网络布局覆盖全国超7000家门店，销售同比提升69%。第一医药是上海地区药房老字号，搭建专业运营团队并相继与京东、天猫、饿了么、美团、拼多多、平安好医生等知名平台对接合作，同时在i百联平台上搭建第一医药“药到家”专属频道，推进B2C、O2O、社群营销等创新业务发展。漱玉平民上半年第三方B2C平台、第三方O2O平台以及自营平台三类平台交易额占比分别为39%、53%以及8%，累计O2O业务上线门店2733家，基本实现直营门店全覆盖。
供需失衡再掀涨价潮，该“世界级”稀缺资源价格或仍有上涨空间
进入12月份，供需失衡的萤石再度掀起涨价潮。12月1日，武义神龙、洛阳丰瑞、三山矿业等多家萤石厂家，纷纷上调97湿粉最新报价。其中，来自“萤石之乡”的武义神龙，从3400元/吨涨至3700元吨，月环比涨幅8.82%；恢复报价的洛阳丰瑞和智源矿业，涨至3600-3700元/吨；另有上饶恒通等厂家暂不报价。
萤石，又称氟石，根据《全国矿产资源规划(2016-2020年)》，萤石被列入我国“战略性矿产目录”，是与稀土类似的世界级稀缺资源。四季度是萤石传统生产淡季及需求旺季。进入2022年10月，受环保政策限制、冬季气候及疫情形势影响，北方地区萤石货源依旧紧张，成本上行致使浮选装置负荷偏低，萤石市场供应面趋紧；而下游氢氟酸及制冷剂开工正处于备货旺季，正展开冬储行动，酸级萤石精粉需求迎来旺季。国信证券表示，短期来看，萤石价格将维持高位且仍有上涨空间。长期来看，新能源、半导体、新材料行业发展将对萤石长期需求形成支撑。
上市公司中，金石资源以较低的成本取得了较大的萤石资源储备，已探明的可利用资源储量居全国首位。公司萤石保有资源储量2700万吨矿石量，对应矿物量约1300万吨，且全部属于单一型萤石矿。中欣氟材目前拥有长兴萤石矿，目前萤石储量根据储量报告已探明的储量及这几年已开采的萤石量，剩余的储量大约在60多万吨左右。永和股份拥有萤石资源(2个采矿权、3个探矿权)，无水氢氟酸年产能8.5万吨，氟碳化学品单质年产能14万吨，含氟高分子材料及单体年产能1.28万吨，主要产品品质和产能规模国内领先。
百度、腾讯等玩家促自动驾驶商业化提速，渗透率或超50%
自动驾驶玩家逐渐驶上了“快车道”。2022腾讯全球数字生态大会上，腾讯集团副总裁、腾讯智慧交通与出行总裁钟翔平透露，腾讯正在参与深圳坪山智能网联交通测试示范平台项目建设。此外，记者从百度ApolloDay技术开放日获悉，百度2023年将扩大业务规模，在更多区域开展全无人自动驾驶运营，着力打造全球最大的全无人自动驾驶运营服务区。
机构预测，到2025年，我国L2/L3级自动驾驶渗透率将超55%，对应智能汽车销量近1300万辆，L4级无人驾驶开始商业化落地。到2030年，无人驾驶全球市场空间有望达到2.44万亿美元。东亚前海证券指出，继深圳、上海之后，国内其他具备试点能力的城市有望跟进推出相关支持政策规范智能网联汽车产业发展，自动驾驶示范区、自动驾驶测试服务等配套产业将加快落地，L3及以上高阶自动驾驶商业化进程加速。随着相关政策法规不断出台，自动驾驶行业进入规范化发展新时期，智能网联汽车产业链相关软硬件供应商、路侧通信基础设施、高精地图服务商有望充分受益。
上市公司中，德赛西威新一代轻量级智能驾驶平台，实现高低速自动驾驶辅助功能融合，目前已获得多家主流自主品牌及合资车厂的项目定点。公司第一代高算力自动驾驶域控制器平台，主打高性能，打造车辆智能化亮点，已率先在小鹏汽车的P7、P5车型上大规模量产供货。中海达车载端软硬件产品(如:高精度定位天线、惯性测量单元、高精度定位算法等)已应用在小鹏汽车、上汽集团、长城汽车、一汽红旗等汽车制造企业和自动驾驶方案商。华阳集团目前智能驾驶拥有车载摄像头、360环视系统、DMS、APA等产品并均有量产或定点项目。
地产之后，这一能源行业将迎来金融支持
国家发改委运行局会同人民银行有关司局认真研究贯彻落实国务院今冬保暖保供工作电视电话会议要求，加大对煤电企业金融支持力度，采取有力举措纾解企业实际困难。充分利用煤炭清洁高效利用专项再贷款货币政策工具，为煤电企业购买电煤保供提供低成本流动资金贷款支持，提升煤电企业顶峰发电能力，全力保障今冬明春能源电力供应安全。
广发证券分析指出，11月25日，国家能源局发布关于《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》，此前发改委、能源局等部委分别于2017、2021年推动了8+6共14个地区第一批、第二批试点。综合来看，若现货市场全面铺开并结合多个电源主体，容量补偿、调峰储能的价格机制也将逐步明晰。广发证券强调火电企业的能源结构优势和调峰经济性，结合长协比例提升、盈利及现金流改善、再投资意愿等，火电企业价值重估在即。
上市公司中，内蒙华电已经投入运行的发电厂共计17家，控股装机容量1284.62万千瓦，其中燃煤发电机组控股装机容量1140万千瓦，占比88.74%。晋控电力所涉及的现役10家火力发电单位全部完成了脱硫、脱硝、除尘超低排放改造，并通过了环境主管部门验收备案，2021年现货交易电价最高达到414.26元/兆瓦时，超出标杆电价24.8%。大唐发电总装机容量达到68,994.23MW，其中，火电煤机47954MW，约占69.5%，燃煤机组中，共有超超临界机组14台，容量达到11280MW，其中百万级超超临界机组6台。
四大部门联合发文助力乡村振兴，农资渠道整合有望降低农资成本
财政部办公厅、农业农村部办公厅、国家乡村振兴局综合司、中华全国供销合作总社办公厅发布进一步做好政府采购脱贫地区农副产品有关工作的通知，申请入驻“832平台”的供应商，应当是注册在832个脱贫县域内生产农副产品的企业、农民专业合作社、家庭农场等市场主体，有较强的产业带动能力和明确的联农带农机制。农业产业化龙头企业、农业产业强镇和“一村一品”示范村镇经营主体优先入驻平台。注册在832个脱贫县域内的贸易企业可以受供应商委托，在“832平台”代理销售农副产品。
国金证券刘宸倩指出，供销社作为我国农村重要的流通渠道之一，可以为农资产品提供相对扁平化的销售渠道，从而降低农民购买农资的成本。供销社参与农资销售环节也有利于我国农资企业渠道整合，从而带动行业集中度提升，国内种植业的农资成本也有望通过缩减渠道费用降低，本身属于供销社体系或者可以切入供销社农资销售体系的企业有望获益。
公司方面，浙农股份是全国供销社系统城乡商贸服务业龙头企业，在浙江省内建立了9个区域分销中心、39个县级配送中心，在全国十余省份建立了较为完善的农资商品销售体系和农业服务体系，公司实控人为浙江省供销合作社联合社；敦煌种业主营各类农作物种子的研发、生产，脱水菜、番茄酱、啤酒花制品的加工，棉花及其副产品的收购、加工、仓储等业务，敦煌市供销合作社联合社、金塔县供销合作联社均持有公司股份；天禾股份主营化肥、农药等农资产品的销售并提供专业农技服务，公司在主要农业和农资消费大省建立了76家配送中心，服务超1.5万家农资服务站及种植大户等终端客户。
12月1日起，多省将执行新分时电价政策
多省即将执行新的分时电价政策。其中，河北南网、河南、江西12月1日执行。山东2023年1月1日起执行。其中山东电价浮动比例：高峰时段上浮70%、低谷时段下浮70%、尖峰时段上浮100%、深谷时段下浮90%。分时电价机制是基于电能时间价值设计的，是引导电力用户削峰填谷、保障电力系统安全稳定经济运行的一项重要机制安排。峰谷价差的进一步拉大提升了储能的套利空间。深谷时段充电、尖峰时段放电不仅可以起到削峰平谷的作用，还可以帮助配备了储能的业主套取更加丰厚的利润，有效实现了双赢。新能源+储能的模式，消纳了新能源发电的同时使得收益翻倍，一举两得。
国家能源局综合司11月25日发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》，旨在推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂等新兴市场主体参与电力现货交易。中国逐渐成长为全球第二大储能装机市场，十四五储能装机规划达到70GW；招标端来看，2022年前三季度储能系统和EPC累计中标11.4GW/22.8GW，同比增长89.33%/68.89%。太平洋证券刘强认为，长期看，随着储能系统成本持续下降+清洁能源发展的刚需，储能市场有望迎来长远可持续发展。
上市公司中，科远智慧提供分散控制系统解决方案的金坛盐穴压缩空气储能国家试验示范项目已成功并网，该项目是国内首个以压缩空气为介质的盐穴储能换热项目。蓝科高新在光热发电领域深耕已久，在光热发电项目的储能领域都有涉猎，其中包括塔式、槽式和线性菲涅尔式都有项目执行，2019年承接实施了世界最大光热发电项目——阿联酋迪拜700MW光热项目中的11台熔盐储罐。
小米入股碳化硅器件供应商飞锃半导体
天眼查显示，近日，飞锃半导体(上海)有限公司发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业(有限合伙)等为股东，同时公司注册资本由约326.5万美元增至约408万美元，增幅约25%。飞锃半导体官网显示，该公司是中国第三代半导体供应商，专业从事碳化硅器件的研发、生产及销售。
天风证券潘暕认为，当前能源技术革命已经从电力高端装备的发展逐步向由材料革命的发展来带动和引领，第三代半导体有望成为绿色经济的中流砥柱，助力光伏、风电，直流特高压输电，新能源汽车、消费电源等领域电能高效转换。前瞻产业院预计，到2025年我国第三代半导体整体市场规模有望超过500亿元。
上市公司中，东尼电子“年产12万片碳化硅半导体材料”，目前公司正处于送样阶段，预计将于2023年11月达产。华灿光电聚焦第三代半导体材料GaN在LED领域的技术研发，同时在GaN射频器件、SiC外延与器件等新技术方向亦有布局。
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