A股再现尾盘跳水！四大板块竟逆势走强 下一轮方向看白马消费？
今日(7月20日)沪深两市全线高开，盘初股指有快速冲高表现，随后逐步震荡下挫，整个早盘呈现弱势震荡；午后三大股指拉升又走低，尾盘更是加速跳水节奏，颓势一览无遗。
从盘面上来看，弱势之下，轻指数重个股，行业与概念板块跌多涨少，局部赚钱效应不佳。行业方面，互联网电商、酒店及餐饮、零售、房地产开发、服装家纺等板块表现突出；新零售、乳业、物业管理、化肥等板块涨幅靠前。
就此，寻找当前市场风口，长江证券表示，若三季度初有政策出台，顺周期仍有回补机会，风格或偏成长；申银万国证券指出，暑期旅游热度持续，酒店价格回升，出行链相关标的曝光；万联证券认为，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头。 
长江证券：若三季度初有政策出台顺周期仍有回补机会！风格或偏成长
大势研判：考虑估值、情绪、交易面、重点龙头估值隐含的增速预期等多重因素，当前位置仍是预期的基本面底部，不必过于担心短期扰动。
风格判断：近期稳增长政策预期升温，若三季度初有政策出台，顺周期仍有回补机会，风格或偏成长。
行业配置：AI中优选通信，传统行业上优选家电、电力、交运、黄金。
国融证券：市场对行业的悲观预期已得到充分释放食品饮料行业仍具备较高配置价值
投资策略：食品饮料行业中多个子行业目前估值处于中枢偏下位置，市场对行业的悲观预期已得到充分释放，近期随外资的流入对板块情绪形成提振，中长期来看，食品饮料行业仍具备较高配置价值。其中建议关注中报确定性强、安全边际高的高端白酒，受天气催化有望量价齐升的啤酒板块。
申银万国证券：暑期旅游热度持续酒店价格回升出行链相关标的曝光
今日(7月20日)沪深两市全线高开，盘初股指有快速冲高表现，随后逐步震荡下挫，整个早盘呈现弱势震荡；午后三大股指拉升又走低，尾盘更是加速跳水节奏，颓势一览无遗。
从盘面上来看，弱势之下，轻指数重个股，行业与概念板块跌多涨少，局部赚钱效应不佳。行业方面，互联网电商、酒店及餐饮、零售、房地产开发、服装家纺等板块表现突出；新零售、乳业、物业管理、化肥等板块涨幅靠前。
就此，寻找当前市场风口，长江证券表示，若三季度初有政策出台，顺周期仍有回补机会，风格或偏成长；申银万国证券指出，暑期旅游热度持续，酒店价格回升，出行链相关标的曝光；万联证券认为，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头。
长江证券：若三季度初有政策出台顺周期仍有回补机会！风格或偏成长
大势研判：考虑估值、情绪、交易面、重点龙头估值隐含的增速预期等多重因素，当前位置仍是预期的基本面底部，不必过于担心短期扰动。
风格判断：近期稳增长政策预期升温，若三季度初有政策出台，顺周期仍有回补机会，风格或偏成长。
行业配置：AI中优选通信，传统行业上优选家电、电力、交运、黄金。
国融证券：市场对行业的悲观预期已得到充分释放食品饮料行业仍具备较高配置价值
投资策略：食品饮料行业中多个子行业目前估值处于中枢偏下位置，市场对行业的悲观预期已得到充分释放，近期随外资的流入对板块情绪形成提振，中长期来看，食品饮料行业仍具备较高配置价值。其中建议关注中报确定性强、安全边际高的高端白酒，受天气催化有望量价齐升的啤酒板块。
申银万国证券：暑期旅游热度持续酒店价格回升出行链相关标的曝光
市场数据：暑运开端航班量恢复至2019年水平，旺盛需求支撑机票价格上涨。据航旅纵横大数据显示，7月1日至7月11日，国内航线旅客运输量超1900万人次，国内航线实际执行客运航班量超14万班，恢复至2019年同期的105%左右。
暑期不同于五一、端午等节假日，旅游消费需求的释放具有长时间、分波段、可持续的特点。长距离旅途受青睐支撑住宿价格回弹，景区企业VIP定制游等产品销售占比提高，运营效率提升
建议关注资源丰富且产品运营能力强的出行链相关标的：1)景区：天目湖、宋城演艺、中青旅；2)餐饮：广州酒家、同庆楼；3)酒店：华住、首旅酒店；4)人力资源：北京人力，科锐国际；5)免税：中国中免，王府井。
万联证券：长期向好趋势明确建议关注高端化啤酒龙头
1)白酒：行业复苏延续，高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；
2)啤酒：啤酒将进入消费旺季，啤酒发展高端化、规范化进程持续推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；
3)大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化比较明显，建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。
海通证券：继续看好地产整体价值重估！优秀企业后阶段销售节奏将逐级走强
市场背景：1-6月房地产开发投资同比降幅扩大，同期商品房销售额同比增幅收窄。总量收缩即将结束，后续大致保持稳定并逐步宽松；稳行业、稳企业、稳信心同步开始，继续看好地产整体价值重估。优秀企业后阶段销售节奏将逐级走强。
投资策略：市场稳增长的大环境没有改变，优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。建议关注：1)开发类：A股之中，万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H股之中，中国海外发展、碧桂园；
2)商住类：华润置地、龙湖集团、新城控股；
3)物业类：万物云、碧桂园服务、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；
4)文旅类：华侨城A。
平安证券：目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平行业具备穿越周期的能力
白酒行业：目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，关注中报期个股业绩分化情况，推荐关注两条主线，一是需求坚挺的高端及次高端酒企，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业；二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘、洋河股份。
食品行业：1)大众品关注中报个股分化，啤酒旺季增长可期。中报期临近，多家公司公布业绩预告，部分个股表现超预期。预计板块盈利能力将进入环比优化阶段，细分行业将具备布局价值，叠加高温天气因素催化，啤酒旺季来临增长可期。
2)速冻食品、预制菜、冷冻烘焙：行业空间广阔，长期逻辑清晰，伴随下游餐饮行业景气度逐渐改善，具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。
3)乳制品：原奶价格持续回落，竞争趋缓，盈利能力将得到修复，同时乳企处于估值低位，看好全国性乳企估值修复和区域性乳企弹性释放。
中国银河证券：行业内多数公司半年报业绩预增维持推荐优质零售标的
市场数据：截至目前行业内共有53家公司发布业绩预告，其中37家公司业绩预增、16家业绩预减，业绩向好率69.81%，22家公司增幅超过100%，实现业绩大幅上涨。
零售百货发布业绩预告的公司最多，多数公司实现扭亏为盈，业绩大幅增长的原因在于购百板块前期受疫情影响较大，对应业绩基数相对较低，而上半年在经济复苏回暖、政府加大促消费政策支持等多重因素推动下，消费市场稳步复苏，消费信心有效提振，实体零售门店客流量有所恢复，零售市场呈现回升向好态势。
投资策略：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行；以及消费品类的上海家化、珀莱雅、贝泰妮、水羊股份、可靠股份、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份、豫园股份、周大生、老凤祥、中国黄金。
光大证券：围绕需求最稳定、抗风险能力最强、竞争格局最优的赛道布局
配置思路：(1)场景的修复、经济的复苏是确定的，但是经济完全恢复到疫情前的时间周期是不确定的。所以，建议投资者围绕需求最稳定、抗风险能力最强、竞争格局最优的赛道布局，首选高端白酒贵州茅台、五粮液和泸州老窖；
(2)场景的恢复提供较大的经营弹性，重点关注次高端白酒，首推标的为舍得酒业；
(3)消费场景逐步恢复的预期下，大众品依然可围绕门店+供应链展开，核心推荐标的是绝味食品、安井食品、立高食品；另外建议关注业绩稳健、估值合理的细分龙头，推荐伊利股份以及洽洽食品。
(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
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