券商晨会精华：白酒消费 “去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显
财联社9月13日讯，市场昨日全天冲高回落，三大指数均收跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市成交额5156亿，较上个交易日放量160亿。板块方面，海南自贸区、华为鲲鹏、财税数字化、保险等板块涨幅居前，白酒、人形机器人、医药商业、AI眼镜等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.17%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.42%。
在今天的券商晨会上，国泰君安表示，白酒消费“去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显；中信建投表示，绿证核发交易规则发布，绿电环境价值加速兑现；华泰证券则提出，关注苹果新品发布和AI功能落地节奏。
国泰君安：白酒消费“去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显
国泰君安表示，2024金秋旺季除茅台、五粮液外，酒企销售层面普遍对价格体系有所放宽、费用力度也有所加大。展望后续，推测白酒消费“去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显，在此维度下，“份额就是品牌”，企业能够发挥的是自己的产品结构纵深优势，利用强渠道、大品牌和大产能，借助合适的价格带布局，对竞品形成持续的挤占。
后续白酒板块投资的主导矛盾为供需的再均衡与行业增长预期的重构。在此维度下，市场更为关注去库的展开以及高端白酒批价的新均衡，后续核心单品的动销表现与表观增速实现匹配，茅台等高端白酒批价在旺季后达到新的稳态，将对板块估值形成支撑。企业对于经营战略方向的取舍已经刻不容缓，除茅台等极少数品牌外，越是不拘泥于价格、不拘泥于产品结构的企业后续反而有竞争优势，企业需要因地制宜建立适宜自身的份额策略，需要观察企业的战略灵活度。
中信建投：绿证核发交易规则发布绿电环境价值加速兑现
财联社9月13日讯，市场昨日全天冲高回落，三大指数均收跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市成交额5156亿，较上个交易日放量160亿。板块方面，海南自贸区、华为鲲鹏、财税数字化、保险等板块涨幅居前，白酒、人形机器人、医药商业、AI眼镜等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.17%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.42%。
在今天的券商晨会上，国泰君安表示，白酒消费“去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显；中信建投表示，绿证核发交易规则发布，绿电环境价值加速兑现；华泰证券则提出，关注苹果新品发布和AI功能落地节奏。
国泰君安：白酒消费“去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显
国泰君安表示，2024金秋旺季除茅台、五粮液外，酒企销售层面普遍对价格体系有所放宽、费用力度也有所加大。展望后续，推测白酒消费“去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显，在此维度下，“份额就是品牌”，企业能够发挥的是自己的产品结构纵深优势，利用强渠道、大品牌和大产能，借助合适的价格带布局，对竞品形成持续的挤占。
后续白酒板块投资的主导矛盾为供需的再均衡与行业增长预期的重构。在此维度下，市场更为关注去库的展开以及高端白酒批价的新均衡，后续核心单品的动销表现与表观增速实现匹配，茅台等高端白酒批价在旺季后达到新的稳态，将对板块估值形成支撑。企业对于经营战略方向的取舍已经刻不容缓，除茅台等极少数品牌外，越是不拘泥于价格、不拘泥于产品结构的企业后续反而有竞争优势，企业需要因地制宜建立适宜自身的份额策略，需要观察企业的战略灵活度。
中信建投：绿证核发交易规则发布绿电环境价值加速兑现
中信建投指出，近日，国家能源局印发了《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，明确提出绿证核发交易的总体原则：“统一核发、交易开放、市场竞争、信息透明、全程可溯”。具体来看，在绿证核发方面，由国家能源局依据电网企业、电力交易机构提供电量数据按月批量自动核发绿证；在交易方式上，主要包括挂牌交易、双边协商、集中竞价等三种方式；在绿证期限上，《规则》明确绿证有效期2年，时间自电量生产自然月(含)起计算，同时设置了过渡期，对2024年1月1日(不含)之前的可再生能源发电项目电量，对应绿证有效期延至2025年底。总体来看，我国绿证市场建设持续推进，绿电环境价值加速兑现，新能源发电项目盈利压力有望边际改善。
华泰证券：关注苹果新品发布和AI功能落地节奏
9月10日苹果(AAPLUS)召开秋季发布会，如期推出/更新四款iPhone16手机，两款手表Series10/Ultra2，三款耳机AirPods4/AirPodsMax/AirPods2，所有新品规格基本符合此前媒体报道。iPhone的主要变化包括：1)硬件：支持苹果智能的3nmA18芯片、CameraControl、影像升级等。2)软件：AI功能渐次落地。可穿戴产品亮点包含手表添加健康检测功能，以及主动降噪向Airpods4渗透。看好AI驱动用户换机及高端化趋势下ASP的持续提升，建议关注潜望式镜头、散热和声学等产业链相关标的。
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