财联社7月14日讯，市场上周五冲高回落，三大指数小幅上涨。沪深两市当日成交额1.71万亿，较上个交易日放量2180亿，成交额创3月15日以来新高。板块方面，稀土永磁、证券、互联网金融、有色金属等板块涨幅居前，银行、PCB、游戏、造纸等板块跌幅居前。截至上周五收盘，沪指涨0.01%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.8%。
在今天的券商晨会上，天风证券提出，政策红利持续加持下，银行股或成为投资“新宠儿”；中信建投表示，预计CXO行业Q2维持复苏趋势，继续寻找新增量及行业整合机会；国泰海通表示，Grok-4引领AI进阶，云服务商和数据中心运营商将直接受益。
天风证券：政策红利持续加持下银行股或成为投资“新宠儿”
天风证券表示，第一，从资金面来看，国家金融监管总局上调了权益资产配置比例上限，以及国新办发布会上要求的“力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股”，在目前的“资产荒”加剧叠加以上政策引导，险资配置的确定性增强。第二，截止2024年末，主动权益类基金持仓银行板块权重为3.35%，而以沪深300为例的基准指数中银行板块权重达15.71%，理论上银行股配置仍有12.36%的空间。
当前银行股价表现虽然和行业基本面可能有所“背离”，而未来银行投资策略更需“见微知著”，即更需重视行业基本面的边际向好迹象：首先，负债成本预计将持续改善。其次，资产收益预计将趋于平稳。最后，资产质量预计将维持稳健。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行；国股行中重点推荐农业银行、中国银行、邮储银行。
中信建投：预计CXO行业Q2维持复苏趋势继续寻找新增量及行业整合机会
中信建投表示，随着2024年海外市场逐渐回暖，部分国内CXO企业24年新签订单端展现良好增长趋势，25H1整体海外需求仍旧较好，25年有望逐渐在业绩上开始体现；国内投融资整体处于底部，恢复预计仍需要一定时间。细分来看，临床前及临床CRO行业24H2价格底部企稳，25年部分细分领域需求有所增加。CDMO早期项目价格战有所趋缓，海外业务增长强于国内。CXO行业25Q1整体开始恢复增长，但部分企业受24年Q1基数较高影响仍有所承压，25Q2行业预期维持复苏趋势。
财联社7月14日讯，市场上周五冲高回落，三大指数小幅上涨。沪深两市当日成交额1.71万亿，较上个交易日放量2180亿，成交额创3月15日以来新高。板块方面，稀土永磁、证券、互联网金融、有色金属等板块涨幅居前，银行、PCB、游戏、造纸等板块跌幅居前。截至上周五收盘，沪指涨0.01%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.8%。
在今天的券商晨会上，天风证券提出，政策红利持续加持下，银行股或成为投资“新宠儿”；中信建投表示，预计CXO行业Q2维持复苏趋势，继续寻找新增量及行业整合机会；国泰海通表示，Grok-4引领AI进阶，云服务商和数据中心运营商将直接受益。
天风证券：政策红利持续加持下银行股或成为投资“新宠儿”
天风证券表示，第一，从资金面来看，国家金融监管总局上调了权益资产配置比例上限，以及国新办发布会上要求的“力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股”，在目前的“资产荒”加剧叠加以上政策引导，险资配置的确定性增强。第二，截止2024年末，主动权益类基金持仓银行板块权重为3.35%，而以沪深300为例的基准指数中银行板块权重达15.71%，理论上银行股配置仍有12.36%的空间。
当前银行股价表现虽然和行业基本面可能有所“背离”，而未来银行投资策略更需“见微知著”，即更需重视行业基本面的边际向好迹象：首先，负债成本预计将持续改善。其次，资产收益预计将趋于平稳。最后，资产质量预计将维持稳健。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行；国股行中重点推荐农业银行、中国银行、邮储银行。
中信建投：预计CXO行业Q2维持复苏趋势继续寻找新增量及行业整合机会
中信建投表示，随着2024年海外市场逐渐回暖，部分国内CXO企业24年新签订单端展现良好增长趋势，25H1整体海外需求仍旧较好，25年有望逐渐在业绩上开始体现；国内投融资整体处于底部，恢复预计仍需要一定时间。细分来看，临床前及临床CRO行业24H2价格底部企稳，25年部分细分领域需求有所增加。CDMO早期项目价格战有所趋缓，海外业务增长强于国内。CXO行业25Q1整体开始恢复增长，但部分企业受24年Q1基数较高影响仍有所承压，25Q2行业预期维持复苏趋势。
国泰海通：Grok-4引领AI进阶云服务商和数据中心运营商将直接受益
国泰海通表示，7月10日xAI发布4，其碾压的Benchmark和跨级的表现标志着xAI率先跨入了下一代AI。美中不足的是，当前Grok-4的多模态能力仍是明显短板，尤其在图像理解与生成领域虽取得进展但仍需大幅提升，尚未实现人类级的视听感知与交互能力。该团队认为，云服务商和数据中心运营商将直接受益于持续增长的算力需求。具备垂直领域优势和数据壁垒的解决方案提供商将在竞争中崭露头角。
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