【今日主题前瞻】渠道DDR5内存条价格继续小幅上涨，机构称存储芯片产业链有望探底回升

　　【主题详情】
　　渠道DDR5内存条价格继续小幅上涨，机构称存储芯片产业链有望探底回升
　　据媒体报道，渠道市场在DDR5资源供应趋紧且价格居高不下等因素影响下，本周DDR5内存条继续小幅上调报价；而渠道DDR4则处于高位横盘。值得注意的是，经历超过一季度的涨价行情，渠道DDR4和DDR5之间的价差迅速缩小，部分同容量DDR4、DDR5UDIMM价差已缩小至20%以内，不过，目前渠道内存条仍以DDR4为基本盘，DDR5应用比重有待提升。
　　甬兴证券表示，行业DDR4内存条因资源持续紧俏，存储厂商库存快速减少，目前仅能维持少量出货；DDR4颗粒缺货严峻且短期难以缓解，行业厂商继续上调相应成品价格。同样的，渠道DDR5资源供应非常有限，加上个别品牌厂商主动拉涨DDR4内存条，带动上周渠道DDR4、DDR5内存条价格出现小幅上涨。存储芯片受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。
　　公司方面，协创数据的固态硬盘(SSD)产品已大量应用于AI产品线中，能够很好地满足AI领域对于数据存储和读写性能的高要求。盈方微控股子公司华信科及WorldStyle开展电子元器件分销业务，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件、综合类元件。此外，公司已成功取得中国领先存储芯片制造商长江存储(YMTC)的代理权，该产品线在2025年上半年实现亿级销售规模。
　　自8月份以来，多地围绕低空经济发展部署工作
　　媒体报道，自8月份以来，包括江苏省、贵州省、云南省、广东省、宁夏回族自治区、重庆市、陕西省等多地已围绕低空经济发展部署工作。未来低空经济创新中心理事长罗军表示，地方多维度推进低空经济产业强链补链，既是深入贯彻落实国家战略部署、把握产业变革机遇的主动作为，又是推动低空经济从“政策规划”走向“产业实景”的务实举措，对促进低空经济高质量发展、构建现代化产业体系具有重要意义。

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　　渠道DDR5内存条价格继续小幅上涨，机构称存储芯片产业链有望探底回升
　　据媒体报道，渠道市场在DDR5资源供应趋紧且价格居高不下等因素影响下，本周DDR5内存条继续小幅上调报价；而渠道DDR4则处于高位横盘。值得注意的是，经历超过一季度的涨价行情，渠道DDR4和DDR5之间的价差迅速缩小，部分同容量DDR4、DDR5UDIMM价差已缩小至20%以内，不过，目前渠道内存条仍以DDR4为基本盘，DDR5应用比重有待提升。
　　甬兴证券表示，行业DDR4内存条因资源持续紧俏，存储厂商库存快速减少，目前仅能维持少量出货；DDR4颗粒缺货严峻且短期难以缓解，行业厂商继续上调相应成品价格。同样的，渠道DDR5资源供应非常有限，加上个别品牌厂商主动拉涨DDR4内存条，带动上周渠道DDR4、DDR5内存条价格出现小幅上涨。存储芯片受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。
　　公司方面，协创数据的固态硬盘(SSD)产品已大量应用于AI产品线中，能够很好地满足AI领域对于数据存储和读写性能的高要求。盈方微控股子公司华信科及WorldStyle开展电子元器件分销业务，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件、综合类元件。此外，公司已成功取得中国领先存储芯片制造商长江存储(YMTC)的代理权，该产品线在2025年上半年实现亿级销售规模。
　　自8月份以来，多地围绕低空经济发展部署工作
　　媒体报道，自8月份以来，包括江苏省、贵州省、云南省、广东省、宁夏回族自治区、重庆市、陕西省等多地已围绕低空经济发展部署工作。未来低空经济创新中心理事长罗军表示，地方多维度推进低空经济产业强链补链，既是深入贯彻落实国家战略部署、把握产业变革机遇的主动作为，又是推动低空经济从“政策规划”走向“产业实景”的务实举措，对促进低空经济高质量发展、构建现代化产业体系具有重要意义。
　　国元证券表示，各地政策持续出台与应用场景不断增加，为低空经济发展提供了有力支撑。西南证券表示，国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司。从应用场景来看，低空物流、低空旅游等应用场景先行，其他领域亦在积极探索过程中。头部eVTOL主机厂订单激增，产业链规模化发展态势清晰。方正证券研报指出，2024年以来国家大力推行低空经济规划发展，顶层与地方政策共振推动相关规划不断完善，各省市明确基建规模、航线规划、应用场景、制造建设等目标，兑现期从2025年至2030年不等。2025年将有望成为低空经济从前期规划转向产业落地的元年。
　　上市公司中，孚能科技半固态电池产品目前已获得美国头部eVTOL客户、国内头部飞行汽车客户、东风、广汽、三一、一汽解放等多个客户定点，形成规模化出货。其中第一代半固态电池已在2022年成功实现装车，第二代半固态电池能量密度超过330Wh/kg，循环寿命超过4000圈，目前已获得多家头部低空经济客户定点并积极推进多家头部人形机器人公司的送样，预计将于2025年量产，有望率先在低空经济、人形机器人等具备高技术壁垒、高性能要求的领域实现商业化。国轩高科与亿航智能等多家公司联合研发低空领域相关产品，包括动力电芯、电池包、储能系统和充电基础设施，助力行业发展。
　　海外储能需求爆发式增长，国内储能电芯企业订单激增
　　据媒体报道，今年以来，海外储能需求爆发式增长，令国内储能电芯企业订单激增，工厂开足马力进入满产状态，叠加新能源上网电价市场化改革落地，有储能企业甚至表示“加价也排不了单”，出现“一芯难求”的局面。
　　中信证券研报表示，伴随海外能源转型，新能源占比提升带动灵活性调节资源的需求，以欧美为首的海外储能市场有望迎来需求放量。国产储能产业链具备明显优势，电芯、储能系统环节全球份额持续提升。从海外储能厂商来看，多数公司对中国产业链依赖程度高，在政策不确定下面临经营困境。当前时点，海外储能市场投资价值凸现，建议关注布局海外储能产业链电芯、PCS、系统集成等环节的头部厂商。
　　上市公司中，南都电源从2008年开始销售储能产品，2010年批量上市，2014年开始面向海外市场销售，参与大小储能电站建设近500个，行业经验丰富，是全球行业标准起草参与者，行业地位明显。孚能科技依托自主研发的大叠片工艺平台与创新型金属软包结构技术，成功研制出超大容量的储能电芯，兼具成本优势与模块化灵活度的储能解决方案，解决了方壳电芯鼓包下循环次数低的痛点。锦浪科技是最早进入海外成熟逆变器市场的企业之一，拥有多年的市场及品牌推广经验和众多典型案例。
　　宇树科技官宣四季度提交IPO申请，机构称人形机器人商业化落地可期
　　据媒体报道，宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。其中，约80%的四足机器人被应用于研究、教育和消费领域，而剩余的20%则被用于工业领域，如检查与消防。人形机器人完全用于研究、教育和消费领域。
　　上海证券表示，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。
　　公司方面，凌云光联合宇树科技提出针对机器人研发训练的具身智能解决方案，该方案以公司自主研发的动捕系统FZMotion为基础，面向包含人形机器人的多场景应用，能够以亚毫米级别精度精准捕捉人体的姿态动作和运动轨迹。亿纬锂能已经接洽头部几家人形机器人客户及车系客户需求，主要产品涵盖人形机器人、机器狗，主要围绕高能量密度、安全性、快充或换电等需求，提出客户需要的产品解决方案；其中部分客户已经完成样品交付和组装。
　　伴随技术突破和下游应用进一步打开，脑机接口市场前景可期
　　据报道，美国科学家研究发现，一个由人工智能担任副驾的脑机接口或能让瘫痪人士更好地完成任务。该技术能让瘫痪受试者在移动计算机光标或操作机械臂这类任务中的表现提升为原先的近4倍。相关研究1日发表于《自然·机器智能》。
　　脑机接口被誉为“21世纪最具颠覆性的技术”，已被多国明确为重点发展方向，具有重要战略意义。国泰海通证券指出，当前全球脑机接口市场正处于“技术突破、临床验证、商业落地”的关键转折期。据麦肯锡测算，全球脑机接口在医疗应用领域的2030年市场规模有望达到400亿美元，到2040年突破1450亿美元。伴随技术领域的突破和下游应用的进一步打开，脑机接口市场前景可期。
　　上市公司中，创新医疗参股的博灵脑机C端产品已进入批量生产阶段，预计将于2025年陆续实现上市销售。熵基科技脑机技术主要聚焦教育、医疗、养老三大核心应用场景，运用AI驱动的多模态数据融合技术，围绕分析诊断、检测辅助康复、治疗三大方向开展产品研发。美好医疗表示，人工耳蜗是脑机接口(BCI)的延伸应用形式，是当前临床应用最成功的技术典范之一。公司是全球人工植入耳蜗龙头企业的战略合作伙伴和核心供应商。
　　上半年割草机器人全球出货量同比大增超3倍
　　国际数据公司(IDC)最新发布的《全球智能家居清洁机器人设备市场季度跟踪报告，2025年第二季度》显示，上半年全球智能家居清洁机器人市场出货1535.2万台，同比增长33%。其中割草机器人在上半年出货234.3万台，同比增长327.2%：自2024年下半年起，行业迎来“入局高峰”，多品牌加速布局。
　　相较依赖于密集的人力劳作和燃油动力的传统割草机，智能割草机器人凭借着节省人力成本、方便户主操作、能源损耗低且环境友好、功能多元、割草效率高等优势，受到广大消费者青睐。割草机器人与扫地机器人同属智能家居赛道，均立足于发达国家与地区对居住环境清洁性、美观性的刚性需求，智能化产品相对传统产品在经济性和便捷性上存在优势。国泰海通证券研报认为，割草机器人赛道迎来“奇点”时刻，具备技术领先优势和出海经验的企业有望胜出。
　　上市公司中，九号公司首创无边界割草机器人，2024年主推的Navimowi系列在海外市场大获成功。九号公司在亚马逊等海外线上平台表现眼，在2024年亚马逊PrimeDay促销活动中成为割草机器人品类销量冠军。九号机器人和英伟达合作开发的自主机器人平台NovaCarterAMR已经分别在九号机器人官网和英伟达官网正式上线。科沃斯入局割草机器人赛道，积极推动新品迭代、技术升级和渠道拓展，成功开拓海外市场。2022年推出GOATG1割草机器人。2024年发布GOATGX系列割草机器人。2025年推出GOATA系列和GOATO系列机器人。