本周，A股科技股整体仍延续调整态势，但其中部分细分赛道已有再次走强迹象，如算力板块。
在美股算力板块大幅反弹之际，A股算力也不断活跃，恒润股份连续3天收于涨停，元道通信、亿田智能等公司也纷纷跟涨。 业内人士认为，算力需求整体增长的背景下，算力板块仍具备较大投资价值。
利好消息频出
近日，算力板块消息不断，3月31日，国家数据局局长刘烈宏在第八届数字中国建设峰会发布会上宣布，将持续推进算力基础设施建设，强化“东数西算”工程实施，要充分利用好西部的绿电资源优势，目标 至2025年底实现60%以上新增算力集聚于国家枢纽节点，新建大型数据中心绿电使用占比超80%。
与此同时， AI大模型也在不断持续更新。3月24日，DeepSeek发布DeepSeek V3-0324模型 ，据悉，该模型拥有6710亿个总参数，每次推理激活其中的370亿参数，兼顾了计算效率与输出质量。此外，V3系列引入的多token预测(MTP)和无辅助损失负载均衡策略可能也在新版本中得到了进一步优化。
3月25日，谷歌发布Gemini 2.5 Pro ，延续前代模型的多模态能力和长上下文窗口特性，目前支持100万token的上下文窗口，相当于约75万字的内容，还引入了内置的“思考”能力，使其在复杂任务处理、推理能力和编程实力上达到了新的高度。
3月26日，OpenAI推出GPT-4o 原生图像生成功能 ，显著提升了对复杂指令的理解能力和图文混排渲染的可控性，尤其是在生成图像中的文字内容上，准确率大幅提升，用户交互体验提升。3月27日，GPT-4o再次更新，在编码、指令遵循和创造力方面表现更佳。
3月28日，豆包新版深度思考功能近日开启测试 ，新版功能将推理过程的思维链与搜索深度结合，支持边想边搜。思考过程中，豆包可基于推理多次调用工具、搜索信息，提供更加全面、准确的结果。同日， 阿里云通义团队发布其首款视觉推理模型QVQ-Max ，在数学问题、生活常识、编程代码、艺术创作等场景，该模型可以看懂
本周，A股科技股整体仍延续调整态势，但其中部分细分赛道已有再次走强迹象，如算力板块。
在美股算力板块大幅反弹之际，A股算力也不断活跃，恒润股份连续3天收于涨停，元道通信、亿田智能等公司也纷纷跟涨。 业内人士认为，算力需求整体增长的背景下，算力板块仍具备较大投资价值。
利好消息频出
近日，算力板块消息不断，3月31日，国家数据局局长刘烈宏在第八届数字中国建设峰会发布会上宣布，将持续推进算力基础设施建设，强化“东数西算”工程实施，要充分利用好西部的绿电资源优势，目标 至2025年底实现60%以上新增算力集聚于国家枢纽节点，新建大型数据中心绿电使用占比超80%。
与此同时， AI大模型也在不断持续更新。3月24日，DeepSeek发布DeepSeek V3-0324模型 ，据悉，该模型拥有6710亿个总参数，每次推理激活其中的370亿参数，兼顾了计算效率与输出质量。此外，V3系列引入的多token预测(MTP)和无辅助损失负载均衡策略可能也在新版本中得到了进一步优化。
3月25日，谷歌发布Gemini 2.5 Pro ，延续前代模型的多模态能力和长上下文窗口特性，目前支持100万token的上下文窗口，相当于约75万字的内容，还引入了内置的“思考”能力，使其在复杂任务处理、推理能力和编程实力上达到了新的高度。
3月26日，OpenAI推出GPT-4o 原生图像生成功能 ，显著提升了对复杂指令的理解能力和图文混排渲染的可控性，尤其是在生成图像中的文字内容上，准确率大幅提升，用户交互体验提升。3月27日，GPT-4o再次更新，在编码、指令遵循和创造力方面表现更佳。
3月28日，豆包新版深度思考功能近日开启测试 ，新版功能将推理过程的思维链与搜索深度结合，支持边想边搜。思考过程中，豆包可基于推理多次调用工具、搜索信息，提供更加全面、准确的结果。同日， 阿里云通义团队发布其首款视觉推理模型QVQ-Max ，在数学问题、生活常识、编程代码、艺术创作等场景，该模型可以看懂图片和视频里的内容，还能结合这些信息进行分析、推理，并给出解决方案。
随着消息的持续刺激，算力概念再度走强，个股中，恒润股份本周三个交易日连续涨停(见附图)，元道通信、亿田智能等公司在周三也相继跟涨，全天涨幅不俗。
周一，《趋势大时代》主讲人彭祖即明确表示，算力板块基本跌不动了，利好一出，市场立刻就有反馈，可以判断，短期会 有一个反弹。“随着资本开支的投入，国产算力已经进入赛道投资。同时，国产算力二期招标即将开启，柴发、散单持续涨价，这些都表明产业趋势正在稳步向前，短期趋势不会改变”彭祖如是说。对于算力板块未来的行业发展和投资机会，读者朋友们也可扫码免费观看彭祖今日的《趋势大时代》视频。
另外，此前我们持续跟踪的创新药板块，本周仍在表现，《“慢牛”行情启动！大资金积极买进，创新药迎来明确上涨空间！》、《出海按下加速键！创新药有望成为2025年最耀眼板块！》，行业的最新解读投资者也可从视频中免费观看。
10家公司营收、净利双增
目前，上市公司2024年年报正在如火如荼的披露中，算力板块中也有32家公司完成了正式年报或年报业绩快报的披露。其中10家公司实现了营业收入和净利润的双增长(见表1)。
如迈信林，报告期内公司对营销策略进行了调整，并持续加大了在新品研发方面的投入，实现了相关精密零部件业务的新客户导入，不仅拓展了客户资源，还使得原有存量客户的业务量呈现出持续增长的良好态势。另一方面，公司精准把握算力服务行业的市场机遇，快速布局，新增算力综合服务及配套销售业务。通过与行业内优秀企业开展深度合作，搭建高效的算力服务平台，为客户提供优质的算力解决方案，进而带动了公司营业收入的显著增加。业绩快报显示，公司2024年度实现营业收入47686.25万元，实现归母净利润4527.99万元，分别同比大幅增长62.38%、197.01%。
再比如并行科技，公司2024年度实现营业收入65461.73万元，同比增长32.07%；实现归母净利润1152.87万元，同比增长114.32%。 营业收入的增长得益于国内智算算力市场持续呈现高景气度，公司算力服务收入增长；归母净利润的增长来源于公司业务规模扩大，经营效率稳步提升，同时各项费用率水平得到有效控制，算力服务业务规模效应初步显现。
2025年，算力板块的高景气度有望持续，业绩继续迎来高速增长。浙商证券表示，DeepSeek带动算力需求快速增长，后续随着更多专业模型以及应用落地，对IDC及智算资源的需求有望得到改善。运营商的IDC资源储备丰富，并加快推进向AIDC的转型升级，未来上架率有望逐步提升。 此外，运营商作为国产算力主力军，具备智能算力规模优势，且已全面接入DeepSeek，未来智算资源需求也有望进一步提升。
在此背景下， 运营商对2025年AI相关业务的发展指引也呈积极态度。 中国移动指引2025年AI直接收入将高速增长，同时指引AI对2025年带来的云计算，包括移动云的增长预计是良好增长。中国电信指引2025年智能收入将继续高速增长，表示今年算力依然是重点发展方向，预计会保持良好的增长态势。中国联通智算业务去年签约金额超过260亿元，智算签约金额收入转化后有望为“云计算+IDC”业务带来增长弹性。
机构资金加仓
受益于行业的快速发展，算力概念股也成为了机构投资者的“心头好”，2024年四季度末，海光信息、中国移动、寒武纪的持股机构数均超过了千家，中国电信、浪潮信息、中国联通、晶晨股份等公司的重仓机构数也都在500家以上。
而观察今年以来机构的最新动态，截至目前已有21家公司被机构资金给予了净买入操作(见表2)。
例如软通动力，今年以来公司共发生了45笔大宗交易，其中35笔交易的买入方来自机构专用席位，卖出方则仅有2笔交易出现了机构专用席位的身影，机构专用席位净买入金额高达34273.95万元。
另外一家通信龙头公司，今年以来先后发生了20笔大宗交易，其中6笔交易被机构专用席位接盘，卖出方则无一来自机构专用席位，期间机构净买入金额为15679万元。 统计显示，机构净买入金额超过亿元的算力概念股共有4只，合计达7.5亿元左右。
(文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。)
