今天(9月17日)，A股市场再次恢复了上行态势，截至午间收盘，沪指收涨，深证成指和创业板指纷纷再次创出阶段新高，板块方面是多点开花。其中，半导体相关的概念领涨，宇树机器人、小米汽车、特斯拉等纷纷跟涨，光模块(CPO)、液冷服务器等AI相关的概念也有不错表现。
据笔者观察，不少概念已突破新的平台，开启了新一轮上升周期，如半导体板块的多个细分领域就是如此。在业内人士看来，半导体板块正经历三重利好的加持，产业景气开始修复。那么，又有哪些核心公司值得重点关注呢?(具体名单详见文内)
半导体开始新突破
午间收盘数据显示，半导体相关的概念指数霸榜涨幅榜前十，其中光刻机指数收涨4.55%，位列涨幅榜第二，光刻工厂指数、半导体设备指数涨幅同样靠前，分别位列涨幅榜第八和第九(见图1)。个股方面，波长光电触及“20cm”涨停，奥普光电、福晶科技等触及“10cm”涨停，国林科技、苏大维格、炬光科技等纷纷跟涨。
消息面上，商务部近期公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，涉及产品为相关模拟芯片中使用40nm及以上 工艺制程的通用接口芯片 和栅极驱动芯片，确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日。本次反倾销税将推高主要美系芯片企业在华产品价格与供应不确定性，加速客户转单，国产厂商凭借认证完备与量产能力，有望迎来结构性替代机遇。据悉，多家美系模拟芯片龙头企业对中国市场收入依赖度处于较高水平，包括ADI、TI、Microchip等。
对此，边惠宗在本周一指出，对美产模拟芯片展开反倾销调查，模拟半导体高开，资金跟进需求不高。半导体高开必被砸，祖训上讲的，和筹码结构有很大关系，不过产业景气修复也是现实，尤其是牛市中，该给的贝塔还是要给的。结合这次反倾销，半导体进入三大因素共振期：AI芯片爆发+存储涨价+(模拟)国产份额扩大。
今天(9月17日)，A股市场再次恢复了上行态势，截至午间收盘，沪指收涨，深证成指和创业板指纷纷再次创出阶段新高，板块方面是多点开花。其中，半导体相关的概念领涨，宇树机器人、小米汽车、特斯拉等纷纷跟涨，光模块(CPO)、液冷服务器等AI相关的概念也有不错表现。
据笔者观察，不少概念已突破新的平台，开启了新一轮上升周期，如半导体板块的多个细分领域就是如此。在业内人士看来，半导体板块正经历三重利好的加持，产业景气开始修复。那么，又有哪些核心公司值得重点关注呢?(具体名单详见文内)
半导体开始新突破
午间收盘数据显示，半导体相关的概念指数霸榜涨幅榜前十，其中光刻机指数收涨4.55%，位列涨幅榜第二，光刻工厂指数、半导体设备指数涨幅同样靠前，分别位列涨幅榜第八和第九(见图1)。个股方面，波长光电触及“20cm”涨停，奥普光电、福晶科技等触及“10cm”涨停，国林科技、苏大维格、炬光科技等纷纷跟涨。
消息面上，商务部近期公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，涉及产品为相关模拟芯片中使用40nm及以上 工艺制程的通用接口芯片 和栅极驱动芯片，确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日。本次反倾销税将推高主要美系芯片企业在华产品价格与供应不确定性，加速客户转单，国产厂商凭借认证完备与量产能力，有望迎来结构性替代机遇。据悉，多家美系模拟芯片龙头企业对中国市场收入依赖度处于较高水平，包括ADI、TI、Microchip等。
对此，边惠宗在本周一指出，对美产模拟芯片展开反倾销调查，模拟半导体高开，资金跟进需求不高。半导体高开必被砸，祖训上讲的，和筹码结构有很大关系，不过产业景气修复也是现实，尤其是牛市中，该给的贝塔还是要给的。结合这次反倾销，半导体进入三大因素共振期：AI芯片爆发+存储涨价+(模拟)国产份额扩大。
在去年“9·24”前、今年“4·7”后等多个关键位置，边惠宗通过情绪指标系统都做出了精准的拐点判断和提醒，想必持续跟进的投资者已经很熟悉了。
国家大基金三期新增注资
在半导体板块开启新周期之际，“国家大基金”正积极布局，如国家大基金三期即在近期布局了一家半导体公司拓荆科技。据悉，拓荆科技主营半导体专用设备产品，目前已形成PECVD(等离子体增强化学气相沉积)等薄膜设备产品系列，以及应用于三维集成领域的先进键合设备和配套的量检测设备产品系列，已广泛应用于国内集成电路逻辑芯片、存储芯片等制造领域。
9月13日，拓荆科技公告称拟认缴公司控股子公司拓荆键科的新增注册资本，同时认缴的还有国投集新、展昀禾、展昀启、华虹产投、海宁融创五家机构，其中国投集新成立于2024年12月31日，由国家大基金三期和国投创业共同出资，基金出资额达710.71亿元，国家大基金三期持股99.9001%。
目前国家大基金共分三期，其中国家大基金三期是新近成立的基金，其公开投资记录并不多，上一次引起市场广泛关注还是同一日设立了私募基金国投集新和华芯鼎新投资。对此，业内人士曾指出，国家大基金三期此举在于推动中国集成电路产业的快速发展，解决“卡脖子”难题。
此外，作为成名已久的基金，同样专注于半导体板块投资的国家大基金一期和二期则有众多令人瞩目的成果。比如国家大基金二期重仓的中芯国际，公司股价自下半年以来持续拉升，今日盘中更是创下股价的历史新高，其截至8月29日的前十大流通股股东名单显示，国家大基金二期继续以1.27亿股的持股数量位列公司的第三大流通股股东(图2)。
披露最新大股东持仓数据的半导体公司还有华虹公司，截至8月15日，国家大基金同样以无变动式持股继续重仓公司(见图3)，而公司也于近期创下上市以来的股价新高。
国家大基金的第一重仓股是谁？
其实，作为相对稳定的投资机构，国家大基金对半导体板块公司的投资通常会维持较长的时间，如截至今年二季度末，国家大基金一期重仓持股25只，其中有16只个股的持股数量相较今年一季度末没有持股变动；国家大基金二期重仓持股15只，13只持股未变。
结合国家大基金的布局周期来看，国家大基金一期目前正处于投资期、回收期和延展期中的最后一期，因此二季度期间减持的调仓相对较多，唯一的增持调仓是新进重仓了拓荆科技。因此，目前国家大基金二期的重仓股更有参考意义。
而据笔者梳理，国家大基金二期同期仅对两家半导体公司进行了不同程度的减持，并退出了一家半导体公司的前十大流通股股东名单。值得一提的是，以持股市值来看，国家大基金二期持股市值最高的是中芯国际，高达112.38亿元(见附表)。此外，国家大基金一期的第一大和第二大重仓股分别是北方华创和沪硅产业，其持股市值也均在百亿以上。
(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)
