吸金超2亿元，能链智电（NAAS.US）定增引入机构投资者

　　相比于现价，投资者参与的增发价基本没有折扣，一方面说明能链智电拥有较高的定价筹码，另一方面也表明了投资者对能链智电的价值认可。以目前的汇率(美元兑人民币：7.06)计算，此次定增投资额为2.12亿元人民币，将增厚现金储备及净资产均超50%，满足该公司未来扩张需求。

　　能链智电是国内最大及成长最快的电动汽车充电服务商之一，近几年收入保持翻倍增长，今年上半年，为981家充电运营商提供服务，同比增长114%，充电总量达到1062GWh，同比增长160%。截至2022年6月，该公司业务覆盖全国358个城市，连接充电站超4.4万个以及充电枪超40万把。

　　实际上，在下游新能源车旺盛需求下，充电桩行业保持高度景气，2016-2021年充电桩保有量复合增长率达51.3%，截至2022年10月保有量约471万台，相比去年同期增长109%，车桩比降至2.8:1。根据兴业证券研报，预计到2025年新能源汽车保有量达到4378万辆，以车桩比2:1计算，届时充电桩保有量将达1990万台，复合增长率66.1%。

　　而行业高景气，吸引诸多参与者进场，目前参与者主要有三类：充电桩运营商、车企以及第三方充电桩运营服务商。充电桩运营商及车企主要通过资产投入，近年来在政策及行业红利下，重资产模式加速扩张，以特来电及星星充电为代表具有资金实力的运营商野蛮式跑马圈地，而蔚来及小鹏为代表的车企也在私桩以及公共桩持续发力，截至2022年10月，运营充电桩数量前15的

　　相比于现价，投资者参与的增发价基本没有折扣，一方面说明能链智电拥有较高的定价筹码，另一方面也表明了投资者对能链智电的价值认可。以目前的汇率(美元兑人民币：7.06)计算，此次定增投资额为2.12亿元人民币，将增厚现金储备及净资产均超50%，满足该公司未来扩张需求。

　　能链智电是国内最大及成长最快的电动汽车充电服务商之一，近几年收入保持翻倍增长，今年上半年，为981家充电运营商提供服务，同比增长114%，充电总量达到1062GWh，同比增长160%。截至2022年6月，该公司业务覆盖全国358个城市，连接充电站超4.4万个以及充电枪超40万把。

　　实际上，在下游新能源车旺盛需求下，充电桩行业保持高度景气，2016-2021年充电桩保有量复合增长率达51.3%，截至2022年10月保有量约471万台，相比去年同期增长109%，车桩比降至2.8:1。根据兴业证券研报，预计到2025年新能源汽车保有量达到4378万辆，以车桩比2:1计算，届时充电桩保有量将达1990万台，复合增长率66.1%。

　　而行业高景气，吸引诸多参与者进场，目前参与者主要有三类：充电桩运营商、车企以及第三方充电桩运营服务商。充电桩运营商及车企主要通过资产投入，近年来在政策及行业红利下，重资产模式加速扩张，以特来电及星星充电为代表具有资金实力的运营商野蛮式跑马圈地，而蔚来及小鹏为代表的车企也在私桩以及公共桩持续发力，截至2022年10月，运营充电桩数量前15的市场份额超90%。

　　第三方充电桩运营服务商是轻资产模式，相比于重资产模式，商业模式更加灵活，可以接管重资产模式下运营商及车企已建好的电桩资产，并维护运营，也可以对接产业链上下游，如通过运营商和直流及交流电桩设备生产商进行有效对接。第三方运营服务商的产生，弥补了重资产模式下对资产有效利用及专业运营服务的缺陷。

　　中金研报指出，未来，建桩主力将由此前的运营商转变为地方国企、小工商业等掌握土地资源的第三方建设。在此情况下，能为新建设方提供全包服务的第三方运营服务商将具有优势。能链智电一方面做好头部参与者的市场，已拥有多家头部运营商及车企客户，比如市场份额前二的特来电及星星充电等，另一方面，其全包服务对地方国企及小工商业具有吸引力，尾部市场也在积极扩张，不断提升渗透率。当然产品力才是取胜关键，该公司加大研发创新产品供给，解决行业痛点，推出智能充电桩、光储充一体化系统及生态服务设施等创新服务及产品，满足不同客户群的需求。

　　今年以来，第三方服务商资本化速度明显加快。当前，行业处于投资风口，可投标的少，优质标的炙手可热，投资者争抢的进场。能链智电通过定增引入机构投资者，后续或可能有进一步的资本动作，可保持高度关注。